Capital Ideas^TM

今後10年間のグローバル市場の行方を決定づける｢新たな現実｣が具現化しつつあります。

インフレが鎮静化して各国の中央銀行が利上げを停止した後は通常の状態に戻ると多くの投資家が予想しているのに対し、私たちは、市場が重要な変革期にあると考えています。こうした新しい環境においては、投資家は予想を見直す必要があるかもしれません。

すでに始まっている変化のひとつとして、株式市場の上昇を主導する企業の幅が広がっていることが挙げられます。一握りのハイテク企業が長年にわたり市場を支配してきましたが、今後はより多くの企業がポートフォリオのリターンに寄与すると予想しています。グロース投資が姿を消すわけではないものの、医薬品開発の｢黄金時代｣を迎えているヘルスケアなど他のセクターへの注目度が高まるとみられます。

また、配当が世界的に再び注目を集めるようになっていることも、投資機会につながると考えます。また、債券のインカムはここ数年間で最も高水準となっており、伝統的な株式60%/債券40%のポートフォリオの有効性が再び示されるかもしれません。

本稿では、弊社グループの運用チームが注目する10の投資テーマを紹介します。これらのアイデアが示すように、不確実性が高い局面であっても投資家にとっては素晴らしい時期となり得るのです。