數十年來，全球化不斷提高，全球聯繫日趨緊密，但這趨勢在金融危機後停滯不前，並有跡象顯示情況正在逆轉。
不論是去全球化或國際貨幣基金組織所指的「慢全球化」，疫情顯然為環球貿易環境帶來轉變。本文分析三個核心因素：地緣政治分裂、對供應鏈韌性的需求，以及稀缺資源競爭；這些因素透過四個途徑推動去全球化：生產與貿易、外國投資、金融摩擦及科技限制。
2024年2月6日
近數十年來的外國直接投資主要接受國
資料來源：聯合國貿易和發展會議外國直接投資數據庫、墨西哥及印度的外國直接投資數據來自環亞經濟數據。如何解讀圖表：舉例而言，美國在過去50年一直是環球外國直接投資流入的第一大接受國，中國則由第16位升至第2位
基於近期的「中國加一」供應鏈走勢，生產與貿易是至今最受關注的途徑；然而，其他渠道亦同樣重要，因投資者可從中觀察未來走勢。
這反映貿易可能隨著生產地轉移而演變，但目前沒有一個國家能夠媲美中國的廣泛優勢，儘管個別競爭對手的聲勢日漸高漲。
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Bobby Esnard is a senior analyst in the Emerging Technologies division of Capital Group. He has six years of investment industry experience, all at Capital Group. His areas of focus include digital assets, financial technology, enterprise software, venture capital, and startup partnerships. Bobby has a B.A. in Linguistics & Cognitive Science from Dartmouth College.
Chau Nguyen is an economist at Capital Group. She has four years of investment industry experience, all with Capital Group. She holds a master's degree in economics for development from the University of Oxford and a bachelor's degree in economics and mathematics from Denison University. Chau is based in Singapore.