Capital Group Euro Bond Fund (LUX)
Een anker voor op de euro gebaseerde portefeuilles met een focus op kwalitatief hoogwaardige obligaties
Per december 2023 is het Capital Group Euro Bond Fund (LUX) onder de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR, Openbaarmakingsverordening duurzame beleggingen) van de EU geclassificeerd als een artikel 8-fonds.
Meest recente aandeelhoudersberichten
© 2024 Morningstar. Alle rechten voorbehouden.
Uw selectie is gewijzigd, klik op "GO" om te vernieuwen.
Een ogenblik geduld. De pagina wordt opnieuw geladen...
Resultaten
De informatie met betrekking tot de index is louter voor de context en puur ter illustratie. Het fonds is een actief beheerde UCITS. Het wordt niet beheerd onder verwijzing naar een benchmark.
Resultaten uit het verleden zijn niet indicatief voor de toekomst.
Koersen & Uitkeringen
Portfolio
Risico-aspecten
Risicofactoren waarmee u rekening dient te houden voordat u gaat beleggen:
- Dit materiaal is niet bedoeld om beleggingsadvies te verstrekken of om te worden opgevat als persoonlijke aanbeveling.
- De waarde van beleggingen kan zowel stijgen als dalen en het is mogelijk dat u uw inleg geheel of gedeeltelijk kwijtraakt.
- Als de valuta van het fonds waarin u belegt in waarde stijgt ten opzichte van de valuta waarin de onderliggende beleggingen van het fonds zijn genoteerd, daalt de waarde van uw belegging. Met valutahedging wordt geprobeerd dit te beperken, maar er is geen garantie dat hedging volledig succesvol is.
- Voor sommige portefeuilles kan voor beleggingsdoeleinden, voor hedgingdoeleinden en/of ten behoeve van efficiënt portefeuillebeheer worden belegd in financiële derivaten.
- Daarnaast zijn er aan dit fonds ABS-/MBS-, obligatie-, tegenpartij-, derivaten-, liquiditeits-, operationele en duurzaamheidsrisico's verbonden.
Aan het Fonds verbonden risico's
ABS-/MBS-risico: Het fonds kan beleggen in mortgage- of asset-backed securities Het is mogelijk dat de onderliggende kredietnemers van deze effecten niet in staat zijn om het volledige bedrag dat zij verschuldigd zijn terug te betalen, wat kan leiden tot verliezen voor het fonds.
Obligatierisico: De waarde van obligaties kan veranderen als gevolg van veranderingen in de rentestand - meestal dalen obligaties in waarde wanneer de rente stijgt. Fondsen die beleggen in obligaties staan bloot aan kredietrisico. Wanneer de financiële gezondheid van een issuer verslechtert, kunnen de obligaties van die issuer minder waard of waardeloos worden.
Tegenpartijrisico: Andere financiële instellingen verschaffen diensten aan het fonds, zoals bewaarneming van beleggingen, of kunnen optreden als tegenpartij voor financiële contracten in onder meer derivaten. Er is een risico dat de tegenpartij zijn verplichtingen niet nakomt.
Derivatenrisico: Derivaten zijn financiële instrumenten waarvan de waarde afhankelijk is van die van onderliggende activa en die kunnen worden gebruikt om bestaande posities af te dekken of om een economische positie op te bouwen. Een derivaat ontwikkelt zich mogelijk anders dan verwacht, kan verliezen opleveren die groter zijn dan de kosten van het derivaat en kan resulteren in verliezen voor het fonds.
Liquiditeitsrisico: Bij gespannen marktomstandigheden is het mogelijk dat bepaalde effecten die worden aangehouden door het fonds niet voor de volledige waarde kunnen worden verkocht of helemaal niet kunnen worden verkocht. Het is mogelijk dat het fonds hierdoor de inkoop van haar aandelen moet uitstellen of opschorten, wat betekent dat beleggers mogelijk niet direct toegang hebben tot hun belegging.
Operationeel risico: Het risico van een potentieel verlies als gevolg van onvoldoende of falende interne processen, mensen en systemen of door externe gebeurtenissen.
Duurzaamheidsrisico: Een milieu-, maatschappij- of governance-gerelateerde gebeurtenis of omstandigheid die, wanneer deze zich voordoet, een daadwerkelijke of potentiële materiële negatieve impact kan hebben op de waarde van een belegging van het fonds.
Middelen
Informatieverschaffing over duurzaamheid
De informatieverschaffing over duurzaamheid dient voor zover nodig van tijd tot tijd te worden bijgewerkt om wijzigingen of herzieningen weer te geven. De termen met een hoofdletter worden gebruikt volgens de definities en verwijzingen die worden aangegeven in het prospectus van Capital International Fund.
De onderstaande “Samenvatting” is opgesteld in het Engels en wordt vertaald in de andere officiële talen van de Europese Economische Ruimte. Bij inconsistenties of tegenstrijdigheden tussen de verschillende versies van dit gedeelte “Samenvatting”, prevaleert de Engelstalige versie.
Datum
Deze informatie is geldig per 15 december 2023.
Samenvatting
Dit Fonds streeft naar het leveren van een positieve bijdrage aan ecologische en sociale kenmerken maar duurzaam beleggen is geen beleggingsdoelstelling voor dit Fonds.
De Beleggingsadviseur inventariseert bepaalde emittenten of groepen emittenten die worden uitgesloten uit de portefeuille om de ecologische of sociale kenmerken te promoten die het Fonds ondersteunt. De Beleggingsadviseur voert beoordelingen uit en past ESG- en op normen gebaseerde screens toe voor het implementeren van uitsluitingen voor ondernemingen en overheidsemittenten met betrekking tot bepaalde sectoren zoals tabak, fossiele brandstof en wapens, evenals ondernemingen die de principes van het Global Compact van de Verenigde Naties schenden.
Ten behoeve van deze screening voor overheidsemittenten, maakt de Beleggingsadviseur gebruik van eigen research. De Beleggingsadviseur maakt gebruik van gegevens van externe instellingen voor het berekenen van ESG-scores voor het totale universum van overheidsleningen. Bij deze beoordeling wordt vooral gekeken naar indicatoren die betrekking hebben op gevoeligheid voor klimaatverandering, dimensies van menselijke ontwikkeling en verschillende aspecten op het gebied van ondernemingsbestuur. Gegevens voor elke emittent worden geanalyseerd om samengestelde scores voor ESG-prestaties voor overheidsemittenten te berekenen. Overheidsemittenten die worden gezien als slecht presterende uitzonderingen worden uitgesloten uit het beleggingsuniversum van het Fonds.
Voor ondernemingen maakt de Beleggingsadviseur gebruik van een of meerdere externe dienstverleners die aangeven of een emittent zich bezig houdt met of omzet realiseert uit activiteiten die niet verenigbaar zijn met de ESG- en op normen gebaseerde screens. Op deze manier worden gegevens van externe aanbieders gebruikt om de toepassing van ESG- en op normen gebaseerde screens door de Beleggingsadviseur te ondersteunen. Wanneer uitsluitingen niet kunnen worden gecontroleerd via externe dienstverleners of als de Beleggingsadviseur van mening is dat de informatie die afkomstig is van en/of het oordeel van externe dienstverleners niet volledig of onjuist is zal de Beleggingsadviseur ernaar streven om zelf te beoordelen bij welke activiteiten de onderneming betrokken is (onder meer door gebruik te maken van externe gegevensbronnen).
Het negatieve screeningbeleid dat wordt toegepast door de Beleggingsadviseur is te vinden op:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Het Fonds promoot, onder meer, ecologische en sociale kenmerken, mits de ondernemingen waarin wordt belegd praktijken op het gebied van goed bestuur toepassen. Praktijken op het gebied van goed bestuur worden beoordeeld als onderdeel van het ESG-integratieproces van de Beleggingsadviseur. Dergelijke praktijken worden beoordeeld door middel van een monitoringproces. Voor zover relevant, worden ook fundamentele analyses uitgevoerd van diverse bestuurlijke aspecten, waaronder de accountantscontrole en de samenstelling en beloning van het bestuur.
Informatie over de principes van Capital Group met betrekking tot corporate governance is ook te vinden in de Proxy Voting Procedures and Principles (procedures en principes voor stemmen bij volmacht). De ESG Policy Statement (ESG-beleidsverklaring) bevat nadere informatie over de visie van Capital Group op specifieke ESG-onderwerpen, waaronder ethisch gedrag, informatieverschaffing en corporate governance.
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Het negatieve screeningbeleid van Capital is van toepassing op de gehele portefeuille, met uitzondering van kasmiddelen en equivalenten en geldmarktfondsen. Indexderivaten die worden gebruikt voor hedging en/of beleggingsdoeleinden worden niet beoordeeld op basis van een beoordeling van het onderliggende instrument. Er kunnen zich daardoor situaties voordoen waarbij het Fonds indirect toegang kan krijgen tot een emittent die betrokken is bij één van de uitgesloten categorieën (via onder meer, maar niet uitsluitend, derivaten en instrumenten waardoor wordt belegd in een index). Derivaten die zijn gebaseerd op één emittent moeten voldoen aan het Negatieve Screeningbeleid. De Beleggingsadviseur moet ervoor zorgen dat ontvangen zekerheden in overeenstemming zijn met het beleid.
De voorgenomen assetallocatie wordt continu bewaakt en wordt jaarlijks beoordeeld.
Om te meten of de ecologische en/of sociale kenmerken die worden gepromoot zijn gehaald, kijkt het Fonds naar de volgende belangrijkste ongunstige effecten (PAI's) op duurzaamheidsfactoren:
- Belangrijkste Ongunstig Effect 4 op belangen in ondernemingen die actief zijn in de sector fossiele brandstoffen.
- Belangrijkste Ongunstig Effect 10 op emittenten die het Global Compact van de Verenigde Naties schenden.
- Belangrijkste Ongunstig Effect 14 op controversiële wapens.
Uitsluitingen worden voornamelijk vastgesteld via een externe aanbieder, MSCI ESG Business Involvement Screening Research (“MSCI ESG”). Andere datapunten zijn de MSCI-lijst van ondernemingen die het Global Compact van de Verenigde Naties schenden.
De methodologie en bronnen die betrekking hebben op de uitsluitingen en de aanpak van ESG-integratie als geheel hebben bepaalde beperkingen.
Leden van het compliance-, risicobeheer- en interne auditteam van Capital Group voeren periodieke beoordelingen uit van de opzet en operationele effectiviteit van de ESG-activiteiten en de belangrijkste controlemechanismen van de onderneming. Het aangaan van een engagement met ondernemingen is een integraal onderdeel van de beleggingsdienstverlening voor klanten die de Beleggingsadviseur levert. Dit stelt de onderneming in staat om een engagement aan te gaan en op gang te brengen over onderwerpen die van invloed kunnen zijn op de langetermijnvooruitzichten voor de onderneming, waaronder de betrokkenheid bij duurzaamheidskwesties.
Het Fonds heeft geen referentie-index geselecteerd voor het bereiken van de ecologische en/of sociale kenmerken die het Fonds promoot.
Geen duurzame beleggingsdoelstelling
Dit Fonds streeft naar het leveren van een positieve bijdrage aan ecologische en sociale kenmerken maar duurzaam beleggen is geen beleggingsdoelstelling voor dit Fonds. Het Fonds doet geen duurzame beleggingen.
Ecologische of sociale kenmerken van het financiële product
De ecologische en/of sociale kenmerken die het Fonds promoot zijn:
Behalve dat duurzaamheidsrisico's zijn opgenomen in het besluitvormingsproces t.a.v. van beleggingen van de Beleggingsadviseur, worden door het Fonds beoordelingen uitgevoerd en ESG- en op normen gebaseerde screens toegepast voor het implementeren van uitsluitingen voor ondernemingen en overheidsemittenten. Bij het toepassen van deze screens, houdt het Fonds rekening met Belangrijkste Ongunstig Effect 4 op belangen in ondernemingen die actief zijn in de sector fossiele brandstoffen, Belangrijkste Ongunstig Effect 10 op emittenten die het Global Compact van de Verenigde Naties schenden en Belangrijkste Ongunstig Effect 14 op controversiële wapens.
De Beleggingsadviseur kan beleggingen selecteren wanneer deze voldoen aan het Negatieve Screeningbeleid.
Er is geen referentiebenchmark aangewezen ten behoeve van het bereiken van de ecologische of sociale kenmerken die door het Fonds worden gepromoot.
Beleggingsstrategie
Het Fonds voert beoordelingen uit en past ESG- en op normen gebaseerde screens toe voor het implementeren van uitsluitingen voor ondernemingen. De Beleggingsadviseur voert beoordelingen uit en past ESG- en op normen gebaseerde screens toe voor het implementeren van uitsluitingen voor ondernemingen, met betrekking tot bepaalde sectoren zoals tabak, fossiele brandstof en wapens, evenals ondernemingen die de principes van het Global Compact van de Verenigde Naties schenden. Bij het toepassen van deze screens, houdt het Fonds rekening met het Belangrijkste Ongunstig Effect 4 op belangen in ondernemingen die actief zijn in de sector fossiele brandstoffen, het Belangrijkste Ongunstig Effect 10 op emittenten die het Global Compact van de Verenigde Naties schenden en het Belangrijkste Ongunstig Effect 14 op controversiële wapens.
Ten behoeve van deze screening voor overheidsemittenten, maakt de Beleggingsadviseur gebruik van eigen research. De Beleggingsadviseur maakt gebruik van gegevens van externe instellingen voor het berekenen van ESG-scores voor het totale universum van overheidsleningen. Bij deze beoordeling wordt vooral gekeken naar indicatoren die betrekking hebben op gevoeligheid voor klimaatverandering, dimensies van menselijke ontwikkeling en verschillende aspecten op het gebied van ondernemingsbestuur. Gegevens voor elke emittent worden geanalyseerd om samengestelde scores voor ESG-prestaties voor overheidsemittenten te berekenen. Overheidsemittenten die worden gezien als slecht presterende uitzonderingen worden uitgesloten uit het beleggingsuniversum van het Fonds.
Voor ondernemingen maakt de Beleggingsadviseur gebruik van een of meerdere externe dienstverleners. Op deze manier worden gegevens van externe aanbieders gebruikt om de toepassing van ESG- en op normen gebaseerde screens door de Beleggingsadviseur te ondersteunen. De externe dienstverlener levert een profiel voor de specifieke zakelijke betrokkenheid van elke onderneming bij, of de omzet die wordt gerealiseerd uit, activiteiten die niet verenigbaar zijn met de ESG- en de op normen gebaseerde screens die worden toegepast voor het Fonds.
Het negatieve screeningbeleid dat wordt toegepast door de Beleggingsadviseur is te vinden op:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Het Fonds promoot, onder meer, ecologische en sociale kenmerken, mits de ondernemingen waarin wordt belegd praktijken op het gebied van goed bestuur toepassen. Bij het beoordelen of een onderneming in aanmerking komt, beoordeelt de Beleggingsadviseur de praktijken op het gebied van goed bestuur. Dergelijke praktijken worden beoordeeld door middel van een monitoringproces. Voor zover relevant, worden ook fundamentele analyses uitgevoerd van diverse aspecten, waaronder de accountantscontrole en de samenstelling en beloning van het bestuur. De Beleggingsadviseur voert ook een periodieke engagement met ondernemingen over onderwerpen op het gebied van corporate governance en oefent stemrecht uit bij de entiteiten waarin het Fonds belegt.
De ESG Policy Statement (ESG-beleidsverklaring) bevat nadere informatie over de visie van Capital Group op specifieke ESG-onderwerpen, waaronder ethisch gedrag, informatieverschaffing en corporate governance. Informatie over de principes van Capital Group met betrekking tot corporate governance is ook te vinden in de Proxy Voting Procedures and Principles (procedures en principes voor stemmen bij volmacht)en in de ESG Policy Statement (ESG-beleidsverklaring).
Nadere informatie is te vinden in de ESG Policy Statement op:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Verhouding van beleggingen
Over het algemeen wordt tenminste 90% van de beleggingen van het Fonds in overdraagbare effecten op het moment van aankoop gebruikt voor het bereiken van de ecologische of sociale kenmerken die het Fonds promoot (doordat moet worden voldaan aan het bindende negatieve screeningbeleid en de CO2-restricties van de Beleggingsadviseur), en behoort maximaal 10% van de beleggingen van het Fonds in overdraagbare effecten tot categorie “nr. 2 Overige)", wat betekent dat ze niet kunnen worden gebruikt voor het bereiken van de ecologische of sociale kenmerken die het Fonds promoot en derhalve niet-conform zijn.
Het negatieve screeningbeleid van het Fonds is van toepassing op de gehele portefeuille, met uitzondering van kasmiddelen en equivalenten en geldmarktfondsen.
De voorgenomen assetallocatie wordt continu bewaakt en wordt jaarlijks beoordeeld.
Monitoring van ecologische of sociale kenmerken
Het Negatieve Screeningbeleid is de duurzaamheidsindicator die het Fonds gebruikt om te bepalen of elk van de ecologische of sociale kenmerken die zij promoot zijn gehaald.
Om te meten of de ecologische en/of sociale kenmerken die worden gepromoot zijn gehaald, kijkt het Fonds naar de volgende belangrijkste ongunstige effecten (PAI's) op duurzaamheidsfactoren:
- Belangrijkste Ongunstig Effect 4 op belangen in ondernemingen die actief zijn in de sector fossiele brandstoffen.
- Belangrijkste Ongunstig Effect 10 op emittenten die het Global Compact van de Verenigde Naties schenden.
- Belangrijkste Ongunstig Effect 14 op controversiële wapens.
Het Fonds past binnen haar portefeuillebeheersystemen op het moment van aankoop, voorafgaand aan transacties beleggingsrestrictieregels toe om op basis van uitsluitingscriteria te voorkomen dat wordt belegd in bepaalde ondernemingen of emittenten. De portefeuille ondergaat ook periodieke/systematische compliancecontroles achteraf.
Ten behoeve van deze screening voor overheidsemittenten, maakt de Beleggingsadviseur gebruik van eigen research. De Beleggingsadviseur maakt gebruik van gegevens van externe instellingen voor het berekenen van ESG-scores voor het totale universum van overheidsleningen. Bij deze beoordeling wordt vooral gekeken naar indicatoren die betrekking hebben op gevoeligheid voor klimaatverandering, dimensies van menselijke ontwikkeling en verschillende aspecten op het gebied van ondernemingsbestuur. Gegevens voor elke emittent worden geanalyseerd om samengestelde scores voor ESG-prestaties voor overheidsemittenten te berekenen. Overheidsemittenten die worden gezien als slecht presterende uitzonderingen worden uitgesloten uit het beleggingsuniversum van het Fonds.
Voor ondernemingen maakt de Beleggingsadviseur gebruik van een of meerdere externe dienstverleners. Op deze manier worden gegevens van externe aanbieders gebruikt om de toepassing van ESG- en op normen gebaseerde screens door de Beleggingsadviseur te ondersteunen. De externe dienstverlener levert een profiel voor de specifieke zakelijke betrokkenheid van elke onderneming bij, of de omzet die wordt gerealiseerd uit, activiteiten die niet verenigbaar zijn met de ESG- en de op normen gebaseerde screens die worden toegepast voor het Fonds.
Wanneer uitsluitingen niet kunnen worden gecontroleerd via externe dienstverleners of als de Beleggingsadviseur van mening is dat de informatie die afkomstig is van en/of het oordeel van externe dienstverleners niet volledig of onjuist is, zal de Beleggingsadviseur ernaar streven om zelf te beoordelen bij welke activiteiten de onderneming betrokken is (onder meer door gebruik te maken van externe gegevensbronnen). Voor nadere informatie wordt verwezen naar het Negatieve Screeningbeleid van het Fonds.
Methodologieën
Het Fonds past een bindend ESG-gerelateerd criterium toe: op sectoren en op normen gebaseerde screens, in de vorm van uitsluitingen.
De SFDR-classificatie heeft betrekking op de regelgeving van de Europese Unie en staat niet gelijk aan goedkeuring of erkenning als een ESG-fonds door toezichthouders in de regio Azië-Pacific.
De negatieve screens zijn in overeenstemming met de drie hierboven aangegeven PAI's.
Databronnen en -verwerking
Uitsluitingen worden voornamelijk vastgesteld via een externe aanbieder, MSCI ESG Business Involvement Screening Research (“MSCI ESG”). Andere datapunten zijn de MSCI-lijst van ondernemingen die het Global Compact van de Verenigde Naties schenden.
Capital Group beoordeelt periodiek de kwaliteit van de prestaties van dienstverleners en voert continu monitoring- en due diligence-activiteiten uit die in verhouding staan tot het belang van de verleende diensten.
Het Negatieve-screeningbeleid van het Fonds dat wordt toegepast is te vinden op:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Beperkingen van methodologieën en data
De methodologie en bronnen die betrekking hebben op de uitsluitingen en de aanpak van ESG-integratie als geheel hebben bepaalde beperkingen. Om alle beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd op te sporen die betrokken zijn bij activiteiten zoals de productie van controversiële producten en die omzet realiseren uit activiteiten die niet verenigbaar zijn met de ESG- en op normen gebaseerde screens, maakt het Fonds gebruik van gegevens van een of meerdere externe aanbieders. Wanneer gegevens niet kunnen worden verkregen via externe dienstverleners of als de Beleggingsadviseur van mening is dat de informatie die afkomstig is van en/of het oordeel van externe dienstverleners niet volledig of onjuist is zal de Beleggingsadviseur ernaar streven om zelf te beoordelen bij welke activiteiten de onderneming betrokken is (onder meer door gebruik te maken van externe gegevensbronnen).
Due diligence
Leden van het compliance-, risicobeheer- en interne auditteam van Capital Group voeren periodieke beoordelingen uit van de opzet en operationele effectiviteit van de ESG-activiteiten en de belangrijkste controlemechanismen van de onderneming. Dit omvat onder meer de naleving van interne processen en procedures, evenals de regelgeving in de landen waar de onderneming actief is. Capital Group voert regelmatig overleg met de externe dataleveranciers om de kwaliteit van de verleende diensten te bespreken.
Zoals hierboven nader toegelicht in het gedeelte “Monitoring van ecologische of sociale kenmerken”, vinden ook voorafgaand aan en na afloop van transacties controles plaats.
Engagementbeleid
Het aangaan van een engagement met ondernemingen is een integraal onderdeel van de beleggingsdienstverlening voor klanten die de Beleggingsadviseur levert. De beleggingsteams van Capital Group spreken periodiek met het management van ondernemingen, waaronder bestuurders en commissarissen, bestuursvoorzitters en financieel directeuren. Dit stelt de onderneming in staat om een engagement aan te gaan en op gang te brengen over onderwerpen die van invloed kunnen zijn op de langetermijnvooruitzichten voor de onderneming, waaronder de betrokkenheid bij duurzaamheidskwesties.
Wanneer de beleggingsteams van Capital Group een kwestie vaststellen die van wezenlijk belang is voor de waarde op lange termijn van een onderneming of als ze zich zorgen maken over de ESG-performance ten opzichte van andere ondernemingen, gaan beleggingsprofessionals en governanceteams van Capital Group in gesprek met het management. De reactie van het management en de stappen die worden genomen om hieraan verbonden risico's te verminderen, vormen een belangrijk aspect van de beoordeling van de kwaliteit van het management door Capital Group, wat op zich een belangrijke factor is bij de besluitvorming over de selectie van effecten.
Aangewezen referentiebenchmark
Het Fonds heeft geen referentie-index geselecteerd voor het bereiken van de ecologische en/of sociale kenmerken die het Fonds promoot.