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資本集團投資透視
能源股牛市往往持續較長時間
數據截至2023年1月25日。資料來源:彭博、Peters & Co. Limited、標普/加拿大多倫多證券交易所綜合指數表現
成本曲線縮短和走峭令石油生產商受惠
數據截至2022年4月。成本曲線反映在既定價格下可以生產的石油數量,是釐定生產商以高於損益平衡成本鑽探新油井的盈利能力的函數,短而陡峭的成本曲線通常表示生產商可締造更高利潤。資料來源:資本集團、彭博、高盛
歐洲石油巨頭在向低碳投資領域投入更多資金
數據截至2022年9月。資本開支數據來自公司直接披露的資訊。請注意,向化石燃料轉型作出的投資可能較低,因為多家公司將化石天然氣相關活動納入其「低碳」資本開支。資料來源:InfluenceMap
加拿大油砂的資本密集度較低,可提高自由現金流轉換率
自由現金流轉換率是一個表示公司在支付營運及資本開支後剩餘多少可用現金的比率,反映其資本密集度。上圖的定義為自由現金流除以營運現金流。資料來源:公司申報文件及資本集團分析
上圖標示的公司:加拿大油砂公司(IMO = Imperial Oil;CNQ = Canadian Natural Resources Limited;CVE = Cenovus Energy;SU = Suncor Energy)。標普500指數勘探及生產公司(OXY = Occidental Petroleum Corporation;COP= ConocoPhillips;DVN = Devon Energy Corporation;CTRA = Coterra Energy;MRO = Marathon Oil Corporation;APA = APA Corporation;FANG = Diamondback Energy;PXD = Pioneer Natural Resources Company;EOG = EOG Resources;EQT = EQT Corporation;HES = Hess Corporation)。
歐洲石油巨頭的估值遠低於其美國競爭對手
數據截至2023年1月25日。資料來源:彭博
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