Capital Ideas^TM

2024年可說是市場前景最不明朗的一年。經濟衰退抑或擴張？通脹還是通縮？利率長期維持於較高水平，還是央行政策開始轉向？無論是哪個觀點，都總會有專家聲稱每個情境必然會發生。

作為長線投資者，資本集團建議集中於大型趨勢和事件，因為相關影響不只局限於明年，更會改寫未來十年或以上的環境。在2024年投資展望中，資本集團主席兼首席投資總監Martin Romo運用每日天氣報告與長期天氣模式的變化作比喻。當不少人著眼於短期預測，資本集團留意的卻是大規模變革的訊號，即可能對企業、行業、經濟以至全球整體格局造成重大影響的事件和趨勢。

在這個思路下，我們現時需要思考的問題包括：人工智能的迅速發展將如何改變企業的營運方式？哪些企業有條件在人工智能競賽中獲勝？

電力、風能及太陽能會否取代化石燃料，成為我們的首要能源資源？這個過程將需時多久？

債市方面，隨著美國國庫券收益率接近16年高位，我們是否正處於一個歷史性機遇的開端：固定收益這資產類別再次取得實質收益？

另一方面，我們必須對即將形成的風暴保持警剔。政府債務水平上升會否拖低經濟增長？中美關係惡化如何影響環球貿易？若烏克蘭和中東的戰事蔓延至其他地區將帶來甚麼風險？此外，踏入重要的美國選舉年，市場波幅會否令投資者繼續抱持觀望態度？

大規模變革可以令波幅加劇，但亦會帶來前所未見的機遇，而這正是主動投資的黃金機會。在此環境下，我們誠邀閣下細閱我們的2024年投資展望。