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Portefeuilles 60/40 : éclaircies à l’horizon
Julie Dickson
16 février 2023
La répartition 60/40 – pour 60 % d’actions et 40 % d’obligations – est un pilier des portefeuilles dits « mixtes » depuis leur création en 1952. Mais après une année 2022 particulièrement difficile pour les actions et pour les obligations, la question se pose de l’intérêt de cette approche d’investissement traditionnelle.
Or, les investisseurs auraient tort de s’en détourner à cause d’une seule mauvaise année, puisqu’un portefeuille théorique aurait généré des résultats positifs solides à plus long terme, c’est-à-dire au cours de 15 des 20 dernières années.
Lors de l’analyse de ce portefeuille théorique, nous avons également observé qu’aux années de résultats négatifs succèdent généralement des années de résultats très positifs. Ce constat confirme que les investisseurs n’ont aucune raison de se détourner des stratégies 60/40.
Résultats annuels d’un portefeuille 60/40 théorique
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Résultats en USD du 1er janvier 2002 au 31 décembre 2022 d’un portefeuille théorique investi à hauteur de 60 % dans l’indice MSCI All Country World (dividendes nets réinvestis) et de 40 % dans l’indice Bloomberg Global Aggregate Total Return, avec rééquilibrage mensuel.
La plupart des lecteurs connaissent bien la phrase « Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs », Julie Dickson, directrice des investissements chez Capital Group met en évidence dans cet article trois facteurs susceptibles de favoriser un rebond des résultats des portefeuilles 60/40 pour 2023 et au-delà.
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Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs. La valeur des investissements et le revenu qu’ils génèrent ne sont pas constants dans le temps, et les investisseurs ne sont pas assurés de récupérer l’intégralité de leur mise initiale. Les informations fournies dans le présent document ne constituent pas une offre de conseil en investissement, en fiscalité ou autre, ni une sollicitation à l’achat ou à la vente de titres.
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