Frank Beaudry及Natalya Zeman在本文探討邁向能源可持續發展的重要長線投資影響。

減碳是重要的結構性趨勢，但亦面臨挑戰

「減碳」一詞是指一個國家╱地區於經濟體系中清除或減少二氧化碳排放的過程，是一項將會持續的重要結構性投資趨勢。溫室氣體排放引致全球暖化，破壞人類生存環境的生態平衡，因此減碳具有重大意義。全球範圍內，許多國家╱地區和企業均已採取行動，盡可能減少生產過程中的碳排放，亦即致力實現「淨零排放」。

溫室氣體與現時人類的活動密不可分，為達致淨零排放帶來挑戰。要實現淨零排放不但要關閉燃煤發電廠，還要改用電動汽車代步。這項挑戰涉及的範圍甚廣：由交通運輸、農業和林業，以至Amazon速遞使用的包裝盒。

一個地區的能源消耗與財富呈現高度的正面相關性，隨著新興國家持續發展，能源需求繼續增加。儘管成本競爭力、政府政策、創新和專業化日益推動太陽能和風力發電技術普及並吸引投資者，這些新能源目前僅佔總發電量的一小部分。我們將有關趨勢與以往的能源轉型進行比較，例如1920年代的石油興起時期，或1830年代的煤炭時期。我們目前處於再生能源的早期階段，主要推動因素已經準備就緒，而這場能源轉型更關乎人類的存亡。

電氣化是邁向淨零排放的途徑

實現淨零排放意味著減少使用化石燃料，並尋找再生能源取而代之。減碳的最有效途徑是普及再生能源發電（透過電線傳輸或儲存為綠色氫能），原因是我們在這方面具備最成熟的低碳技術。

氫分子可透過電力把水分解而產生，因此若利用由再生能源產生的電力把水分解，便可產生「綠色」氫能。這仍是一項新興技術；目前綠色氫能發電能力非常有限，從商業化角度而言，仍處於早期階段。由於並非一切都能直接由電力驅動，氫能未來有機會成為更廣泛應用的方案。鑑於有些行業無法與電網接駁，例如船運公司，它們需要尋求化石燃料的替代品以進行轉型，綠色氫能有潛力為全球船隻供能。

現時全球25%的能源由電力產生，我們需要將電力普及至幾乎所有範疇。據國際能源署（International Energy Agency）估計，要達致全球經濟全面電氣化，每年成本約為1.5至1.8萬億美元，前後耗時共30年²（大致相當於澳洲的國內生產總值）。基於一些理由，我們認為上述的成本估計過高。首先，目前已有一些相當成熟的技術可用於支持這次能源轉型。其次，再生能源過去一直被視為昂貴及無利可圖，但現在已不可同日而語。發展規模、技術創新及專業化促使再生能源的成本不斷降低，我們的一些分析員預計綠色氫能的成本將在未來十年降低大約75%³。

1. 數據截至2021年5月13日。資料來源：Vaclav Smil （2017年）及BP Statistical Review of World Energy。網絡版發佈於OurWorldInData.org
初級能源按照「置換法」計算，該方法考慮化石能源生產的低效問題，在所需能源的轉換損失率與化石能源相等的情況下，將非化石燃料能源轉換為所需能源。

2. 數據截至2020年9月。資料來源：SystemIQ analysis for the Energy Transitions Commission（2020年），國際能源署（2017年），Energy Technology Perspectives，Catalysing Energy Technology Transformations Global Infrastructure Hub，Material Economics（2018年），Industry Transformation 2050，國際能源署（2019年），World Energy Outlook

3. 資料來源：資本集團分析員預測

 

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