Capital IdeasTM
Perspectivas de inversión de Capital Group
Volatilidad de los mercados
Julien Gaertner
La agresión militar de Rusia contra Ucrania, que se ha convertido en la mayor guerra terrestre que se ha vivido en Europa en varias generaciones, ha afectado a millones de personas y ha provocado una crisis humanitaria a gran escala, que lleva a los ucranianos a buscar refugio o a huir de sus hogares. La intensificación y el avance del conflicto resultan muy preocupantes y están teniendo un impacto devastador en las personas atrapadas en la crisis.
Este artículo se centra en las potenciales consecuencias económicas y de mercado del conflicto.
La «ciberguerra» podría desempeñar un papel importante en el conflicto de Ucrania. Sospecho que vamos a tener que enfrentarnos a una realidad increíblemente dura que deberemos abordar de alguna manera. Según mi valoración inicial, esta situación favorecerá el aumento del gasto en ciberseguridad a corto plazo, pero lo más probable es que acabe convirtiéndose en un importante punto de inflexión para el sector. La ventana de Overton (conjunto de políticas que resultan aceptables para la población general en un momento determinado) sobre el papel de la ciberguerra como una herramienta de relaciones internacionales podría abrirse del todo y poner de manifiesto la gran debilidad de la seguridad estadounidense y europea.
La mayoría de los activos estadounidenses de infraestructuras críticas ni siquiera cumplen los protocolos básicos de ciberseguridad ni superan las pruebas de penetración. Las compañías tecnológicas y las grandes instituciones financieras del país cuentan con una seguridad razonablemente buena, pero el resto no. Las compañías estadounidenses y europeas de los sectores de la energía y los suministros públicos han invertido muy poco en ciberseguridad, y muchas de ellas resultan vulnerables.
En un contexto así, creo que las inversiones en ciberseguridad tienen un gran potencial. El sector me resulta atractivo por dos razones fundamentales: 1) las perspectivas de gasto y 2) el cambio fundamental en la estructura del sector, que permite la formación de plataformas y, por tanto, un crecimiento más sostenible.
A corto plazo, creo que la aceleración de los presupuestos de ciberseguridad entre las compañías, el gobierno federal y los gobiernos estatales es casi una certeza. Y si la situación en Ucrania continúa escalando, creo que podrían producirse cambios mucho más acusados a largo plazo.
El mayor cambio podría venir de un entorno normativo sustancialmente diferente. La legislación federal y estatal podría endurecer las normas mínimas de ciberseguridad, sobre todo en aquellos sectores que resultan relevantes para la seguridad nacional o que tienen un impacto sobre la sociedad. Podríamos asistir a un enorme ciclo de inversiones, especialmente en los sectores de la energía y los suministros públicos. En Europa también podríamos ver un ciclo masivo de inversión en ciberseguridad y, posiblemente, una aceleración en la migración a la nube.
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