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Semi-conducteurs : 5 choses à savoir sur leur avenir
Shailesh Jaitly
Analyste d’investissement actions
1 décembre 2022

Le revirement a de quoi donner le tournis : alors qu’au début de la pandémie, le monde était confronté à une pénurie majeure de semi-conducteurs, le secteur fait aujourd’hui face à des surplus dans certains pans de sa chaîne d’approvisionnement. Une situation qui a fait plonger les cours des fabricants de semi-conducteurs cotés et qui soulève des questions sur l’ampleur et la durée de ce retournement du marché. 


Par ailleurs, le gouvernement américain a durci les restrictions concernant les exportations, vers la Chine, de semi-conducteurs ainsi que des équipements nécessaires à leur fabrication. En parallèle, pour des questions de sécurité et d’approvisionnement stratégique, les États-Unis et l’Union européenne ont annoncé des plans visant à relocaliser sur leur sol la production de semi-conducteurs, ce qui, dans la durée, risque d’entraîner des répercussions sur l’efficacité du secteur et le prix des puces électroniques.


De retour d’une visite dans plusieurs pays d’Asie (Taïwan, Japon et Corée du Sud) au cours de laquelle Shailesh Jaitly, analyste d’investissement chez Capital Group, a pu rencontrer des directions d’entreprise et des interlocuteurs sectoriels stratégiques, présente quelques-unes de ses réflexions sur l’état actuel du marché des semi-conducteurs.


Forte baisse du cours des fabricants de puces cotés sous l’effet des tensions géopolitiques et de leurs répercussions sur les stocks

Données au 31 octobre 2022. Sur le Philadelphia Stock Exchange, le PHLX Semiconductor Sector Index est un indice pondéré par capitalisation boursière qui regroupe les 30 plus grandes entreprises américaines principalement actives dans la conception, la distribution, la fabrication et la commercialisation de semi-conducteurs. Sources : Capital Group, Refinitiv Datastream.

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Shailesh Jaitly est analyste d’investissement actions. Il couvre le secteur mondial des équipements pour la production de semi-conducteurs, le secteur technologique asiatique et le secteur indien des services aux collectivités. Il est titulaire d’un MBA de National University of Singapore, d’une licence du College of Engineering d’Andhra University (Inde) et de l’accréditation CFA.

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