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Rob Lovelace zur aktuellen Baisse
Rob Lovelace
3. Februar 2023
Es gibt zwei Arten von Baissen. Manche sind die Folge einer Rezession, andere sind es nicht. Nur selten fallen Baisse und Rezession zusammen. Aber wenn doch, dauert die Baisse meist doppelt so lange und die Kursverluste sind wesentlich höher.
Zum Vergleich betrachten wir zwei frühere Baissen. Dauer und Verlauf scheinen der aktuellen Marktentwicklung sehr zu ähneln. Das Gute ist, dass es jetzt keine systemischen Marktrisiken gibt, anders als bei Hypothekenverbriefungen während der internationalen Finanzkrise. Ich glaube deshalb, dass wir aus der aktuellen Baisse gestärkt hervorgehen. Die Übertreibungen der Weltwirtschaft sind dann bereinigt.
Ein Blick nach vorn: Welche Aktien werden in der Erholung vorn liegen?
Die letzten Baissen haben eines gezeigt: Die Sektoren, die in der letzten Hausse vorn gelegen hatten, standen während der Erholung selten an der Spitze. Betrachten wir dazu die FAANGs, die in der jüngsten Hausse so stark waren. Werden sie es auch in der Erholung sein?
Ich glaube zwar nicht, dass die FAANGs ganz hinten liegen werden. Aber es passiert nicht oft, dass die vor der Baisse stärksten Aktien es auch danach wieder sind. Aber welche Aktien könnten sich jetzt an die Spitze setzen?
Vor und nach einem Baisse-Markt sind die US-Marktführer selten dieselben
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Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse.
Erträge p.a. in den drei Jahren vor und den drei Jahren nach der gezeigten Abschwungphase. Auf Grundlage des MSCI World Index in US-Dollar unter der Annahme der Wiederanlage der Dividenden.
Quellen: Capital Group, MSCI
In diesem Artikel vergleicht Rob Lovelace, Vice Chair und President von Capital Group, die aktuelle Baisse mit früheren Abschwüngen und untersucht, welche Unternehmen die Märkte als nächstes anführen könnten.
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