Obbligazione declassata da investment grade a spazzatura.

Una società privata che gestisce gli asset finanziari di una o di un ristretto numero di famiglie con un patrimonio netto ultra elevato.

Il tasso target rispecchia il limite superiore della fascia target del Federal Open Markets Committee (FOMC) per i prestiti overnight tra le banche statunitensi.

Fondo che raccoglie il capitale degli investitori per poi immetterlo in un fondo master.

Si riferisce all'utilizzo di capitale preso a prestito in investimenti per aumentare la base patrimoniale di una società e amplificare i potenziali rendimenti.

fa riferimento all’impegno di rendere prodotti e servizi finanziari accessibili, anche economicamente, a tutte le persone fisiche e le aziende.

Strumenti di debito emessi da governi, società o altre entità.

Un'organizzazione senza scopo di lucro o un charitable trust che fornisce finanziamenti e supporto ad altre organizzazioni benefiche tramite sovvenzioni.

Rapporto che indica la quantità di liquidità disponibile per una società dopo aver coperto le proprie spese operative e di capitale, riflettendo la sua intensità di capitale. Si calcola dividendo il flusso di cassa disponibile per il flusso di cassa derivante dalle attività operative.

Rapporto che indica la quantità di liquidità disponibile per una società dopo aver coperto le proprie spese operative e di capitale, un'indicazione della sua intensità di capitale. Qui definito come flusso di cassa libero diviso per il flusso di cassa derivante dalle attività operative.

Paesi con mercati azionari investibili meno consolidati rispetto a quelli dei mercati emergenti.

Veicolo finanziario costituito da un pool di fondi raccolti da molti investitori allo scopo di investire in titoli quali azioni e obbligazioni.

Indicatore dei risultati di un fondo, calcolato dividendo il reddito totale ottenuto (al netto delle imposte e al lordo delle commissioni e spese di gestione) diviso per patrimonio netto medio negli ultimi 12 mesi.

Veicolo d'investimento che investe in altri fondi anziché direttamente in azioni, obbligazioni o altri strumenti finanziari. La strategia del FOF mira a ottenere un'ampia diversificazione e un rischio minimo.

Professionista finanziario responsabile della valutazione e della definizione delle strategie di portafoglio per le piattaforme di fondi aziendali.

un metodo di valutazione di un titolo finalizzato a misurarne il valore intrinseco, esaminando fattori economici, finanziari e altri fattori qualitativi e quantitativi correlati.

Terza parte che vende o distribuisce fondi comuni agli investitori per conto delle società di gestione dei fondi. In genere non ha una relazione diretta con i fondi e può applicare oneri aggiuntivi.

Contratti finanziari con i quali le parti si impegnano a scambiare un determinato asset a un prezzo concordato in un momento futuro indipendentemente dal valore di mercato attuale di tale asset.

un portafoglio che investe in asset azionari e obbligazionari su scala globale. In linea generale, mantiene un’allocazione del 60% all'azionario e un’allocazione del 40% all’obbligazionario.

Attività immateriale associata all’acquisto di una società da parte di un’altra.

il sistema di norme, prassi e processi con cui un’azienda viene guidata e controllata.

La peggior crisi economica nella storia del mondo industrializzato, la Grande Depressione durò dal 1929 al 1939.

Tipo di obbligazione che aiuta aziende e governi a raccogliere fondi per progetti ecosostenibili.

misura il valore monetario di beni finali e servizi, ossia quelli acquistati dall’utente finale, prodotti in un Paese in uno specifico periodo di tempo (ad esempio su un trimestre o un anno). Il PIL reale tiene conto dell’inflazione.

Il ricavo di una società al netto del costo di produzione dei beni o servizi, espresso in percentuale.

Il rendimento di un investimento al netto/al lordo delle imposte e delle spese, espresso in percentuale. Questo differisce dal rendimento di ogni classe di azioni.

Il ricavo di una società al netto dei costi di produzione e vendita dei beni e servizi.

Fondi azionari focalizzati sull’apprezzamento del capitale a lungo termine.

Fondi azionari focalizzati sulla generazione di rendimenti nel lungo periodo da una combinazione di apprezzamento del capitale e reddito da dividendi.

Società che mirano ad aumentare ricavi e utili a un ritmo più rapido rispetto alla media di mercato.

Strategia orientata all'aumento del capitale investendo in società o settori attualmente in fase di crescita e che si prevede continueranno a crescere.

Risorse naturali estratte o prelevate dalla terra, tra cui minerali, prodotti petroliferi e metalli.

Indica la moneta emessa da una nazione ritenuta politicamente ed economicamente stabile. Le valute forti sono accettate quasi ovunque come metodo di pagamento di beni e servizi, e possono essere preferite alla valuta nazionale (locale).

La politica economica hawkish si riferisce generalmente all’aumento dei tassi di interesse da parte di una banca centrale nel tentativo di contrastare l'inflazione.

Metodo per ridurre il rischio superfluo o indesiderato, generalmente in riferimento alle operazioni valutarie.

Un’obbligazione high yield è un’obbligazione con un rating creditizio più basso rispetto a un’obbligazione investment grade. Le obbligazioni high yield offrono generalmente un tasso di interesse superiore in ragione del maggiore rischio di default.

Società con caratteristiche di qualità eccezionali, tra cui un basso indebitamento, utili più stabili, bilanci più solidi e margini più elevati, in grado di ottenere performance superiori su un orizzonte temporale lungo.

Si riferisce ai problemi economici che affliggono il Giappone dagli anni '90, caratterizzati da una crescita economica cronicamente ridotta e da un'inflazione debole.

In generale, il termine ladder viene utilizzato per descrivere diverse strategie di investimento volte a generare un flusso di cassa costante pianificando deliberatamente gli investimenti per creare un afflusso di liquidità in un momento prestabilito e/o adattarsi a un profilo di rischio desiderato.

Società quotata con valore di mercato compreso tra USD 10 miliardi e USD 200 miliardi.

società best in class operanti in settori sostenibili con rating ESG elevati.

Quantità di debito presente nella struttura patrimoniale (attività e passività) di una società. Il livello di indebitamento di una società viene considerato elevato quando il suo debito è superiore alla media di settore.

Indica quanto rapidamente un asset o un titolo può essere convertito in denaro contante senza significative concessioni sul prezzo.

Valuta che può essere utilizzata in una particolare località geografica presso organizzazioni aderenti.

Azioni che offrono scarsi utili nel breve termine ma che si prevede genereranno la maggior parte dei loro flussi di cassa in un futuro lontano. Sono tipicamente sensibili ai tassi di interesse che determinano il valore dei flussi di cassa futuri. 

Le riserve mondiali di risorse naturali, che comprendono geologia, suolo, aria, acqua e tutti gli esseri viventi.

Ricollocamento della produzione e di altre attività esternalizzate in un luogo più vicino al Paese o alla regione in cui è registrata la società.

Misura il valore degli asset di un fondo senza le passività. Generalmente il NAV viene determinato per ogni singola quota.

Descrive un indice che reinveste i dividendi derivanti dai titoli corporate che lo costituiscono, al netto delle ritenute fiscali.

Misura generalmente quanto una banca sta guadagnando in termini di interessi sui prestiti rispetto a quanto sta pagando di interessi sui depositi.

si riferisce al raggiungimento di un bilanciamento tra il quantitativo di emissioni di gas serra prodotte e quelle rimosse dall’atmosfera al fine di ridurre il riscaldamento globale.

Si riferisce alla somma effettiva che una società si aspetta di incassare e pagare, senza alcuna rettifica per l'inflazione.

un processo utilizzato per rimuovere dall’universo di investimento determinate tipologie di aziende, settori o pratiche sulla base di specifici criteri, ad esempio etici o sociali.

Paesi meno sviluppati rispetto ai paesi semi-periferici e centrali.

Rappresentazione della relazione economica tra il tasso di variazione della disoccupazione e il tasso di variazione dei salari a causa dell'inflazione.

Un approccio secondo cui le società vengono inserite in un portafoglio in base a criteri definiti.

Nel settore degli investimenti si parla di premio sulle azioni o sui titoli quando un'azione o un titolo viene emesso a un valore superiore al suo valore nominale (il valore facciale di un'obbligazione o il valore di un certificato azionario). Il premio consiste nella differenza tra il valore nominale e il valore di emissione.

Misura la sensibilità della domanda di un bene rispetto a una variazione del suo prezzo. La domanda di un bene è elastica quando cambia sensibilmente al variare del prezzo. La domanda di un bene è anelastica quando rimane costante o subisce cambiamenti limitati al variare del prezzo.

il rapporto utilizzato per valutare una società che misura la quotazione azionaria attuale rispetto al relativo utile per azione (EPS).

I Packaged Retail Investment and Insurance-based Product costituiscono un’ampia categoria di asset finanziari offerti ai consumatori nell’Unione Europea.

Il mercato dei capitali in cui gli investitori acquistano nuovi titoli direttamente dall'emittente o da un intermediario.

In termini di investimento si tratta della somma di denaro originaria utilizzata per acquistare un asset.

Gestore cui compete la responsabilità di garantire che il portafoglio complessivo raggiunga il proprio obiettivo.

Investimenti in strumenti di debito non quotati.

Fondo che normalmente investe in società e imprese private non quotate.

Misura di redditività che indica il guadagno ottenuto da una società calcolando la percentuale di vendite che si è trasformata in profitto.

Si riferisce alle politiche governative volte a proteggere le industrie nazionali dalla concorrenza straniera tramite dazi, sussidi, quote di importazione o altre restrizioni e ostacoli posti sulle importazioni dei concorrenti esteri. Tali misure possono essere attuate anche in caso di timori legati alla sicurezza o alla qualità.

Società che possiede e generalmente gestisce immobili che producono reddito.

Reddito rettificato per l’inflazione.

Un ritorno all’inflazione (aumento generale dei prezzi) da uno stato di deflazione (diminuzione generale dei prezzi).

Un consulente finanziario individuale o una società che offre ai propri clienti consulenza finanziaria.

La possibilità che i flussi di cassa ottenuti da un investimento generino guadagni inferiori quando reinvestiti in un titolo nuovo o già esistente.

Indicatori della sovraperformance (o sottoperformance) di un portafoglio rispetto al benchmark associato.

Gli analisti addetti alla ricerca conducono ricerche proprietarie approfondite sulle società per poi formulare raccomandazioni ai gestori di portafoglio e ricevono in gestione una parte degli asset del fondo.

Consiste nel prendere decisioni ponderate sui prodotti da acquistare, tenendo in considerazione gli impatti ambientali in tutte le fasi del ciclo di vita del prodotto.

Un approccio di investimento che riconosce esplicitamente la rilevanza dei fattori ambientali, sociali e di governance per l’investitore.

Indice che misura la capacità di una società di utilizzare il proprio capitale per generare profitti.

Strumento di politica monetaria della banca centrale per regolare l'offerta di moneta.

Obbligazioni classificate inizialmente come obbligazioni spazzatura che potrebbero diventare investment grade per effetto di un miglioramento della qualità creditizia della società emittente.

Il grado di incertezza e/o la potenziale perdita finanziaria insita in una decisione di investimento. In generale, all’aumentare del rischio di investimento, gli investitori cercano rendimenti più elevati per compensare il rischio assunto.

Qualsiasi asset che comporta un certo grado di rischio. Per asset rischiosi si fa in genere riferimento agli asset che hanno un significativo grado di volatilità dei prezzi, come azioni, materie prime, obbligazioni high yield, immobili e valute.

Indicazione orientativa del livello di rischio di un determinato prodotto rispetto ad altri prodotti.

Si riferisce generalmente a mercati potenzialmente soggetti a una notevole volatilità dei prezzi, come azioni, obbligazioni high yield, materie prime, opzioni, derivati e valute.

Nella gestione degli investimenti, principio secondo cui il potenziale di rendimento cresce con l'aumentare del rischio e viceversa.

Spostamento del capitale da un tipo di investimento all’altro in base alle previsioni degli investitori sull’evoluzione del ciclo economico.

Emissioni dirette derivante da fonti di proprietà della società in questione o controllate da essa.

Mercato dei capitali in cui titoli precedentemente emessi, come azioni e obbligazioni, vengono scambiati tra gli investitori.

Fenomeno che si verifica quando si registra un mutamento duraturo e di natura fondamentale in un settore o comparto che determina a sua volta una crescita di entità significativa.

Trend economico che si sviluppa su un lungo orizzonte temporale e contribuisce a sostenere la crescita del mercato, contrariamente ai fattori ciclici che limitano tale crescita.

Titoli finanziari creati tramite la cartolarizzazione di singoli prestiti (debito).

Strumento finanziario negoziabile e intercambiabile che detiene un qualche tipo di valore monetario. Rappresenta la partecipazione in una società quotata in borsa — tramite azioni; un rapporto di credito con un organismo governativo o una società — tramite obbligazioni; o diritti di proprietà tramite opzioni.

I conti bancari segregati sono conti che custodiscono i fondi di un cliente separati dai fondi di una società di forex trading o brokeraggio nell'interesse della sicurezza del cliente. Sono concepiti per raggiungere gli obiettivi di investimento specifici del cliente in modo efficace e trasparente.

Misura del rendimento corretto per il rischio che rappresenta l'extra rendimento ottenuto da un portafoglio d'investimento nel detenere un asset rischioso piuttosto che un asset privo di rischio.

Una Société d'investissement à Capital Variable, o SICAV, è una tipologia di fondo di investimento aperto europeo avente la struttura di una società per azioni. I fondi SICAV sono simili ai fondi comuni aperti statunitensi. Le azioni del fondo vengono acquistate e vendute in base al valore patrimoniale netto corrente del fondo.

Società quotata con valore di mercato compreso tra USD 250 milioni e USD 2 miliardi.

Qualsiasi tipo di strumento obbligazionario i cui proventi vengono impiegati esclusivamente per finanziare o rifinanziare, in tutto o in parte, nuovi e/o preesistenti progetti sociali.

Modello di distribuzione e licenza del software in cui gli utenti si abbonano e accedono al software online piuttosto che installarlo sui singoli computer.

Termine riferito a investitori che sono essi stessi Stati sovrani o sono intrinsecamente legati a uno Stato sovrano; i più comuni sono le aziende pubbliche e i fondi sovrani.

Prezzo quotato per il regolamento immediato di una materia prima, un titolo o una valuta. Il tasso spot, chiamato anche "prezzo spot", è basato sul valore di un asset al momento della quotazione.

Misura di quanto i rendimenti di un investimento possano variare rispetto al rendimento medio calcolata al netto delle commissioni.

Singolo gestore di portafogli che gestisce un portafoglio autonomamente.

Società con una redditività elevata del capitale, un business di alta qualità e ricavi ricorrenti costruiti su beni immateriali, dotate di un forte potere di determinazione dei prezzi e una bassa intensità di capitale.

Codice di sette caratteri utilizzato per identificare unit trust, investment trust, titoli legati alle assicurazioni e azioni nazionali ed estere quotati sulla Borsa di Londra e su varie borse minori del Regno Unito.

Trasferimento temporaneo di azioni, derivati o altri titoli a un investitore o a una società.

Una strategia che investe in tutto lo spettro del reddito fisso, dalle obbligazioni corporate alle obbligazioni high yield. Nell’ambito di una strategia obbligazionaria strategica è possibile aumentare o diminuire l'esposizione a diversi tipi di obbligazioni in base a fattori quali il contesto economico.  

Nel settore degli investimenti, i temi strutturali si manifestano come cambiamenti una tantum che modificano un paradigma economico esistente. In genere si tratta di mutamenti strutturali a lungo termine innescati da forze dirompenti come tecnologie rivoluzionarie o variazioni demografiche ed evoluzioni nel comportamento dei consumatori.

Nel settore degli investimenti, per stile si intende l’approccio o l’obiettivo di investimento utilizzato da un asset manager allo scopo di generare rendimenti.

Una strategia volta a trasferire ciascun ruolo chiave in una società a un altro soggetto, in modo tale che la società continui ad operare dopo che il leader in carica ha cessato di avere il controllo. Questa strategia aiuta a garantire che le attività continuino regolarmente dopo che i soggetti che ricoprono ruoli chiave passano il testimone.

Emissioni i cui proventi vengono utilizzati esclusivamente per finanziare o rifinanziare vari progetti green e sociali.

Quadro normativo che disciplina gli obblighi di informativa in materia di sostenibilità per gli operatori dei mercati finanziari nel Regno Unito.

una serie di 17 obiettivi interconnessi adottati dalle Nazioni Unite nel 2015 come “chiamata all’azione” universale per porre fine alla povertà, proteggere il pianeta e assicurare pace e prosperità per tutti entro il 2030.

un regolamento europeo che definisce regole armonizzate per gli operatori del mercato finanziario in materia di trasparenza sull’integrazione dei rischi di sostenibilità e sulla fornitura di dati legati alla sostenibilità per i prodotti finanziari.

Si riferisce ai fondi che non integrano i criteri dell'UE per le attività economiche ecosostenibili nel processo di investimento e che potrebbero includere titoli attualmente non idonei per l'inclusione nei fondi ESG.

Contratto derivato negoziato principalmente tra imprese o istituti finanziari al di fuori dei mercati regolamentati, mediante il quale le parti si scambiano strumenti finanziari. Generalmente si tratta di flussi di cassa, ma lo scambio può avere a oggetto qualsiasi strumento finanziario. Gli swap vengono personalizzati in base alle esigenze di entrambe le parti e generalmente non coinvolgono investitori retail.

Sistema di classificazione che consente alle imprese di determinare se un'attività economica può essere considerata sostenibile dal punto di vista ambientale.

In ambito finanziario quest’espressione fa riferimento a situazioni o condizioni in grado di determinare un incremento di utili, ricavi o crescita.

Conversione del debito a breve termine in debito a lungo termine tramite un'operazione di rifinanziamento che può essere vantaggiosa quando i tassi di interesse sono molto bassi.

Dal 1931 Capital Group ha l'obiettivo primario di generare risultati superiori per gli investitori di lungo termine attraverso portafogli a forte convinzione, ricerca rigorosa e responsabilità individuale.

Il nostro peculiare approccio di investimento prevede di sfruttare l’alta convinzione di diversi professionisti degli investimenti che lavorano fianco a fianco ma in modo indipendente con l’obiettivo finale di generare rendimenti più regolari conformemente agli obiettivi a lungo termine dei nostri investitori.

Un approccio agli investimenti che si concentra sul “dove” una società genera i propri ricavi piuttosto che sul luogo in cui è domiciliata.

Forma di investimento finalizzata a individuare tendenze a livello macro, come energia pulita o tecnologia, e gli investimenti sottostanti destinati a trarre beneficio dal concretizzarsi di tali tendenze.

Misura dei costi totali associati alla gestione del fondo, compresi i costi di marketing e distribuzione.

Indicatore del livello di correlazione tra un portafoglio e il proprio indice di riferimento che si misura valutando la volatilità della differenza di rendimento tra il portafoglio e l’indice.

Società che intendono trasformare i loro modelli di business per un futuro sostenibile.

Tipo di titolo di debito pubblico statunitense.

L’indice di rotazione si basa sul calcolo del valore minore di acquisti/vendite mensili realizzati negli ultimi 12 mesi diviso per il patrimonio netto medio.

l'acronimo che sta per Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (in italiano OICVM, ossia organismi d’investimento collettivo in valori mobiliari) si riferisce a un quadro normativo che consente la commercializzazione di fondi comuni in tutta l’Europa.

Iniziativa dell’ONU che invita le società ad allineare i propri standard e le proprie attività ai principi universali in materia di diritti umani, lavoro, ambiente e lotta alla corruzione.

Una strategia di investimento che non richiede a un gestore di fondi o di portafogli di aderire a un benchmark specifico.

Periodo successivo a un picco minimo di mercato durante il quale il prezzo di un titolo tende a salire.

Si riferisce al potenziale di un investimento di aumentare di valore, misurato in termini di denaro o percentuali.

Misura la sovraperformance di un investimento rispetto a un indice durante i mercati al rialzo.

Stima del valore di un asset o di un’attività.

Strategia di investimento che consiste nel selezionare titoli che sembrano essere scambiati a un prezzo significativamente inferiore al loro valore intrinseco.

Titolo azionario che sembra essere scambiato a un prezzo inferiore rispetto al valore dei propri fondamentali (come flussi di cassa, dividendi, utili o vendite), rendendolo attraente per gli investitori value, i quali si aspettano che il suo prezzo aumenti e rifletta infine il reale potenziale della società.

Misura statistica del ritmo, della frequenza e dell’entità dell’andamento del prezzo di un titolo in un periodo di tempo, espressa in deviazione standard.