In den letzten Monaten gab es erste Anzeichen für eine Marktrotation. Statt nur einer Handvoll wachstumsstarker Branchenführer könnten bald mehr Unternehmen den Ton angeben. Die Investoren wenden sich zwar nicht von den Technologieriesen ab, aber viele denken über Konzentrationsrisiken und die großen Anteile dieser Unternehmen an den marktkapitalisierungsgewichteten Indizes nach.
Anlagen in die Technologieriesen, die die Aktienmärkte in den letzten Jahren bestimmt haben, bleiben gerechtfertigt, aber vieles spricht dafür, jetzt auch an andere Unternehmen und Branchen zu denken, die langfristiges Wachstum versprechen.
Zu den Wachstumschancen der kommenden Jahre zählen Industrieunternehmen mit hohen Eintrittsschranken, Gesundheitsfirmen, die von der Revolution in der Genetik profitieren, und Branchenführer mit wenigen Wettbewerbern und hoher Nachfrage.
Diese Themen liegen auf der Hand. Hier kommt es auf die Bewertung an. Andere werden sich im Laufe der Zeit entwickeln. Wir investieren stets in viele unterschiedliche Themen, von denen mehrere Unternehmen profitieren. Das hilft uns, Mehrertrag zu erzielen und zugleich das Portfoliorisiko zu mindern.
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