Capital Group New Perspective Fund (LUX)
50 años con una nueva perspectiva de inversión global
A partir del 1 de diciembre de 2023, Capital Group New Perspective Fund (LUX) se clasificará como fondo de artículo 8 en virtud de la normativa europea « Sustainable Finance Disclosure » (SFDR)
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Resultados
Precio y dividendos
Cartera
Consideraciones de riesgo
Factores de riesgo que han de tenerse en cuenta antes de invertir:
- El presente documento no pretende ofrecer un consejo de inversión y no debe ser considerado como una recomendación.
- El valor de las inversiones y sus respectivos dividendos puede subir o bajar y es posible que los inversores no recuperen los importes invertidos inicialmente.
- Si la divisa en la que invierte se fortalece frente a la divisa en la que se realizan las inversiones subyacentes del fondo, el valor de su inversión disminuirá. La cobertura de divisas trata de limitar esto, pero no hay garantía de que dicha cobertura sea completamente eficaz.
- Algunas carteras pueden invertir en instrumentos financieros derivados con fines de inversión, cobertura y/o gestión eficiente de la cartera.
- Este fondo lleva asociados ciertos riesgos adicionales de Contraparte, Mercados emergentes, Renta variable, Liquidez, Operativo y Sostenibilidad.
Riesgos del fondo
Riesgo de contraparte: hay otras instituciones financieras que prestan ciertos servicios al fondo, como la custodia de activos, o que pueden actuar como contraparte en contratos financieros como los derivados. Existe el riesgo de que la contraparte en cuestión no cumpla sus obligaciones.
Riesgo de mercados emergentes: la inversión en los mercados emergentes suele mostrarse más sensible a ciertos factores de riesgo, como los cambios en el entorno económico, político, fiscal y jurídico.
Riesgo de renta variable: el precio de los títulos de renta variable puede disminuir en respuesta a ciertas circunstancias, entre las que se incluyen aquellas que afectan directamente a las compañías en las que invierte el fondo, los cambios generales del mercado, la inestabilidad económica, social o política de carácter nacional, regional o mundial y la fluctuación de las divisas.
Riesgo de liquidez: en condiciones de tensión de los mercados, es posible que ciertos títulos incluidos en el fondo no puedan venderse por su valor íntegro o no puedan venderse en absoluto, lo que podría obligar al fondo a aplazar o suspender el reembolso de sus participaciones e impedir que los inversores tuvieran acceso inmediato a su inversión.
Riesgo operativo: riesgo de pérdidas potenciales derivadas de procesos, personas y sistemas internos inadecuados o fallidos o de factores externos.
Riesgo de sostenibilidad: circunstancia o condición de carácter medioambiental, social o de gobierno corporativo que, de producirse, puede provocar un impacto negativo real o potencial sobre el valor de una inversión del fondo.
El Morningstar Medalist RatingTM es la expresión resumida del análisis prospectivo de Morningstar de las estrategias de inversión ofrecidas a través de vehículos específicos que utilizan una escala de calificación de Oro, Plata, Bronce, Neutral y Negativa. Las calificaciones de Medalist indican qué inversiones cree Morningstar que probablemente superen el promedio de un índice relevante o de un grupo de pares sobre una base ajustada al riesgo a lo largo del tiempo. Los productos de inversión se evalúan en base a tres pilares clave (Personas, Matriz y Proceso) que, cuando se combina con una evaluación de tarifas, constituye la base de la convicción de Morningstar en los méritos de inversión de esos productos y determina la calificación de medallista que se les asigna. Las calificaciones de los pilares adoptan la forma de Bajo, Por debajo del promedio, Promedio, Por encima del promedio y Alto. Los pilares pueden evaluarse a través de la evaluación cualitativa de un analista (ya sea directamente a un vehículo que cubre el analista o indirectamente [1], cuando las clasificaciones de los pilares de un vehículo cubierto se asignan a un vehículo no cubierto relacionado) o mediante técnicas algorítmicas. Los vehículos se clasifican por su rendimiento esperado en grupos de clasificación definidos por su categoría Morningstar y su estado activo o pasivo. Cuando los analistas cubren directamente un vehículo, asignan las calificaciones de los tres pilares en función de su evaluación cualitativa, sujetas a la supervisión del Comité de Calificación de Analistas, y las monitorean y reevalúan al menos una vez y monitorearlos y reevaluarlos al menos cada 14 meses. Cuando los vehículos están cubiertos indirectamente por analistas o por algoritmos, las calificaciones se asignan mensualmente. Para obtener información más detallada sobre estas calificaciones, incluida su metodología, visite global.morningstar.com/managerdisclosures/. Las calificaciones Morningstar Medalist no son declaraciones de hechos, ni son calificaciones crediticias o de riesgo. La calificación de medallista de Morningstar (i) no deben utilizarse como única base para evaluar un producto de inversión, (ii) implican riesgos e incertidumbres desconocidos que pueden hacer que las expectativas no se cumplan o difieran significativamente de lo esperado, (iii) no se garantiza que se basen en supuestos o modelos completos o precisos cuando se determinan algorítmicamente, (iv) impliquen el riesgo de que el objetivo de rentabilidad no se cumpla debido a cambios imprevistos en la gestión, la tecnología, el desarrollo económico, la evolución de los tipos de interés, los costes operativos y/o materiales, la presión competitiva, la legislación de supervisión, el tipo de cambio, los tipos impositivos, los cambios en el tipo de cambio y/o los cambios en las condiciones políticas y sociales, y (v) no debe considerarse una oferta o solicitud de compra o venta del producto de inversión. Un cambio en los factores fundamentales que subyacen a la calificación de medallista de Morningstar puede significar que la calificación ya no sea precisa. Capital Group no ha compensado a Morningstar por las calificaciones y comentarios contenidos en este material. Sin embargo, la empresa ha pagado a Morningstar una tarifa de licencia para acceder y publicar sus datos de calificación. El pago de esta cuota de suscripción no da lugar a un conflicto material con Morningstar.
Documentación
Divulgación de información relativa a la sostenibilidad
La información en materia de sostenibilidad se revisará según sea necesario y de forma periódica para reflejar cualquier cambio o comentario. Los términos en mayúscula se utilizan de acuerdo con las definiciones y referencias incluidas en el folleto de Capital International Fund.
La siguiente sección titulada «Resumen» se elaboró en inglés y se ha traducido a otros idiomas oficiales del Espacio Económico Europeo. En caso de incoherencia o conflicto entre las diferentes versiones de la sección «Resumen», prevalecerá la versión en inglés.
Fecha
Esta información se considera válida a partir de la 01 Diciembre 2023.
Resumen
Este Fondo promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible.
El Fondo pretende alcanzar una huella de carbono (intensidad media ponderada de carbono o WACI, por sus siglas en inglés) para sus inversiones en emisores corporativos que sea, en general, al menos un 30 % inferior a la del MSCI ACWI Index. Aunque este Fondo se gestiona de forma activa y sin ninguna referencia ni limitación en relación con un índice de referencia para la composición de la cartera del Fondo (dentro de los límites establecidos por el objetivo y la política de inversión específicos correspondientes), el Fondo utiliza este índice para supervisar las emisiones de carbono de la inversión. El Asesor de inversiones se basa en datos de terceros para llevar a cabo un control continuo de la WACI a nivel del Fondo y puede reducir o eliminar la exposición a determinadas empresas según sea necesario.
A fin de promover las características medioambientales y sociales, el Asesor de inversiones aplica un filtrado basado en los criterios ESG y en una serie de normas con respecto a ciertos sectores, como las armas. Para permitir este filtrado, el Asesor de inversiones se basa en proveedores externos que identifican la participación de un emisor o ingresos derivados de actividades incompatibles con los criterios ESG y los filtros basados en normas. En caso de que las exclusiones no puedan verificarse a través de proveedores externos o si el Asesor de inversiones considera que los datos o la evaluación de terceros están incompletos o son inexactos, el Asesor de inversiones intentará identificar las actividades de participación empresarial mediante una evaluación propia.
La Negative Screening Policy, la política de exclusión aplicada por el Asesor de inversiones, se puede encontrar en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
El Fondo promueve, entre otras características, las características medioambientales y sociales, siempre que las empresas en las que se realizan las inversiones sigan unas buenas prácticas de gobierno corporativo. Las buenas prácticas de gobierno corporativo se evalúan como parte del proceso de integración de los factores ESG llevado a cabo por el Asesor de inversiones. Estas prácticas se evalúan a través de un proceso de supervisión. Cuando proceda, también se llevará a cabo un análisis fundamental de una serie de parámetros relacionados con el gobierno corporativo, que abarcan áreas como las prácticas de auditoría, la composición del consejo de administración y la remuneración de los ejecutivos, entre otros.
La información sobre los principios de gobierno corporativo de Capital Group también se puede encontrar en sus Procedimientos y principios de voto por delegación. La Declaración de la Política ESG proporciona información adicional sobre los puntos de vista de Capital Group sobre cuestiones ESG específicas, incluida la conducta ética, las divulgaciones y el gobierno corporativo, y está disponible en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
La restricción en materia de emisiones de carbono del Fondo no se aplica a toda la cartera y solo se aplicará a los emisores corporativos que dispongan de datos sobre emisiones de carbono (notificados o estimados). La Negative Screening Policy de Capital Group se aplicará a toda la cartera, con la excepción del efectivo, los equivalentes de efectivo y los fondos del mercado monetario. Los derivados del índice que se utilizan con fines de cobertura o inversión no se evaluarán de manera exhaustiva. Por lo tanto, puede haber circunstancias en las que el Fondo pueda obtener una exposición indirecta frente a un emisor involucrado en las categorías excluidas a través de, entre otros, derivados e instrumentos que ofrezcan exposición a un índice. Los derivados de un único emisor o entidad deberán cumplir la Negative Screening Policy. El Asesor de inversiones se asegurará de que la garantía recibida se ajuste a la política.
La asignación de activos planificada se supervisa de forma continua y se evalúa anualmente.
Para medir la consecución de las características medioambientales o sociales promovidas, el Fondo tiene en cuenta las siguientes Principales Incidencias Adversas (PIA) sobre los factores de sostenibilidad:
- Principal Incidencia Adversa 1 en relación con las emisiones de gases de efecto invernadero.
- Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles.
- Principal Incidencia Adversa 10 en relación con los infractores del Pacto Mundial de las Naciones Unidas.
- Principal Incidencia Adversa 14 en relación con armas controvertidas.
Las exclusiones se identifican principalmente a través de un proveedor externo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research («MSCI ESG»). Otros puntos de datos incluyen la evaluación de MSCI de los infractores del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y los parámetros de MSCI Carbon Footprint Metrics.
La metodología y las fuentes relacionadas con las exclusiones y el enfoque de integración ESG en su conjunto tienen ciertas limitaciones. La huella de carbono se mide mediante la puntuación WACI en relación con el índice correspondiente.
Los miembros del personal de cumplimiento, gestión de riesgos y auditoría interna de Capital Group llevan a cabo evaluaciones periódicas del diseño y la eficacia operativa de las actividades y los controles ESG clave de la empresa. Establecer un diálogo con las empresas es una parte integral del servicio de gestión de inversiones que presta el Asesor de inversiones a los clientes. Esto permite a la empresa participar y generar un diálogo sobre cualquier problema que pueda afectar a las perspectivas a largo plazo de la empresa, incluidas las exposiciones a problemas de sostenibilidad.
El Fondo no ha designado ningún índice de referencia para cumplir las características medioambientales o sociales que promueve.
Sin objetivo de inversión sostenible
Este Fondo promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible. El Fondo no realiza ninguna inversión sostenible.
Características medioambientales o sociales del producto financiero
Las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo son las siguientes:
- Además de la integración de los riesgos asociados a la sostenibilidad como parte del proceso de toma de decisiones de inversión del Asesor de inversiones, el Fondo pretende alcanzar una huella de carbono (intensidad media ponderada de carbono o WACI, por sus siglas en inglés) para sus inversiones en emisores corporativos que sea, en general, al menos un 30 % inferior a la del MSCI ACWI Index. A la hora de gestionar esta limitación, el Fondo tiene en cuenta la Principal Incidencia Adversa 1 en relación con las emisiones de gases de efecto invernadero.
- El Fondo evalúa y aplica un filtrado basado en los criterios ESG y en una serie de normas para aplicar exclusiones a los emisores corporativos. A la hora de aplicar estos filtros, el Fondo tiene en cuenta la Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles, la Principal Incidencia Adversa 10 relativa a los infractores del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y la Principal Incidencia Adversa 14 en relación con las armas controvertidas.
El Asesor de inversiones puede seleccionar inversiones en la medida en que no provoquen un incumplimiento del objetivo de emisiones de carbono y estén alineadas con la política de exclusión.
No hay ningún índice de referencia designado con el fin de alcanzar las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo.
Estrategia de inversión
El Fondo pretende alcanzar una huella de carbono para sus inversiones en emisores corporativos que sea [en general] al menos un 30 % inferior a la del índice seleccionado por el Fondo (MSCI ACWI). El índice seleccionado es representativo del universo de inversión del Fondo. El Asesor de inversiones utiliza la WACI como parámetro para medir la huella de carbono del Fondo. A la hora de calcular la WACI del Fondo, el Asesor de inversiones se basa en un proveedor de datos externo. En caso de que los datos notificados sobre emisiones de carbono no estén disponibles para un emisor en particular, el proveedor externo podría proporcionar estimaciones utilizando sus propias metodologías. Los emisores que no dispongan de datos sobre las emisiones de carbono (notificados o estimados) quedarán excluidos del cálculo de la WACI. Quedan excluidas de la determinación de la WACI las posiciones en efectivo, los derivados, los valores soberanos y los productos titulizados. El Asesor de inversiones evalúa los datos de WACI de la cartera de forma continua para ayudar al Fondo a mantenerse dentro del nivel objetivo. El Asesor de inversiones no pretende excluir de forma automática a los emisores de carbono superiores de forma individual.
El Fondo evalúa y aplica un filtrado basado en los criterios ESG y en una serie de normas para aplicar exclusiones a los emisores corporativos. A la hora de aplicar estos filtros, el Fondo tiene en cuenta la Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles, la Principal Incidencia Adversa 10 relativa a los infractores del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y la Principal Incidencia Adversa 14 en relación con las armas controvertidas. Para respaldar este filtrado, el Asesor de inversiones se basa en proveedores externos. Esto permite al Asesor de inversiones identificar a todas las empresas que cotizan oficialmente en todo el mundo y que no cumplen los filtros ESG y los filtros basados en normas aplicables. El proveedor externo proporciona un perfil de la implicación empresarial específica de cada empresa o los ingresos que generan en actividades que no son coherentes con los valores y los filtros basados en normas aplicados en el Fondo.
La Negative Screening Policy, la política de exclusión aplicada por el Asesor de inversiones, se puede encontrar en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
El Fondo promueve, entre otras características, las características medioambientales y sociales, siempre que las empresas en las que se realizan las inversiones sigan unas prácticas de buena gobernanza. Las buenas prácticas de gobierno corporativo se evalúan como parte del proceso de integración de los factores ESG llevado a cabo por el Asesor de inversiones. Estas prácticas se evalúan a través de un proceso de supervisión. Cuando proceda, también se llevará a cabo un análisis fundamental de una serie de parámetros relacionados con el gobierno corporativo, que abarcan áreas como las prácticas de auditoría, la composición del consejo de administración y la remuneración de los ejecutivos, entre otros. El Asesor de inversiones también mantiene un diálogo periódico con las empresas sobre cuestiones de gobierno corporativo y ejerce sus derechos de voto por delegación para las entidades en las que invierte el Fondo.
La Declaración de la Política ESG de Capital Group proporciona información adicional sobre los puntos de vista de Capital Group sobre cuestiones ESG específicas, incluida la conducta ética, las divulgaciones y el gobierno corporativo. La información sobre los principios de gobierno corporativo de Capital Group se puede encontrar en sus Procedimientos y principios de voto por delegación, así como en la Declaración de la Política ESG.
Puede encontrar más información en la Declaración de la Política ESG en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Proporción de inversiones
Por lo general, al menos el 90 % de las inversiones del Fondo en valores mobiliarios en el momento de la compra se utilizan para lograr las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo (en virtud de lo establecido en la Negative Screening Policy vinculante del Asesor de inversiones y la restricción de emisiones de carbono), mientras que un máximo del 10 % de las inversiones del Fondo en valores mobiliarios se encuentran en la categoría «n.° 2 Otras», por lo que no pueden utilizarse para lograr las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo y, por lo tanto, no están ajustadas.
La restricción en materia de emisiones de carbono del Fondo no se aplica a toda la cartera y solo se aplicará a los emisores corporativos que dispongan de datos sobre emisiones de carbono (notificados o estimados). Las posiciones en efectivo tampoco se tienen en cuenta en el ámbito de la restricción de emisiones de carbono.
La Negative Screening Policy del Fondo se aplicará a toda la cartera, con la excepción de las posiciones en efectivo.
La asignación de activos planificada se supervisa de forma continua y se evalúa anualmente.
Seguimiento de las características medioambientales o sociales
Los indicadores de sostenibilidad utilizados por el Fondo para medir la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales que promueve son los siguientes:
- la restricción de emisiones de carbono, y
- la Negative Screening Policy.
Para medir la consecución de las características medioambientales o sociales promovidas, el Fondo tiene en cuenta las siguientes Principales Incidencias Adversas (PIA) sobre los factores de sostenibilidad:
- Principal Incidencia Adversa 1 en relación con las emisiones de gases de efecto invernadero.
- Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles.
- Principal Incidencia Adversa 10 en relación con los infractores del Pacto Mundial de las Naciones Unidas.
- Principal Incidencia Adversa 14 en relación con armas controvertidas.
El Fondo aplica normas de restricciones a la inversión antes de las operaciones en sistemas de gestión de carteras para prohibir la inversión en empresas o emisores basándose en los criterios de exclusión. La cartera también se somete a comprobaciones de conformidad periódicas/sistemáticas posteriores a las operaciones.
Para respaldar este filtrado, el Asesor de inversiones se basa en proveedores externos. Esto permite al Asesor de inversiones identificar a todas las empresas que cotizan oficialmente en todo el mundo y que no cumplen los filtros ESG y los filtros basados en normas aplicables. El proveedor externo proporciona un perfil de la implicación empresarial específica de cada empresa o los ingresos que generan en actividades que no son coherentes con los valores y los filtros basados en normas aplicados en el Fondo.
Las exclusiones para emisores corporativos se identifican principalmente a través de proveedores externos.
En caso de que las exclusiones no puedan verificarse a través de los proveedores externos, el Asesor de inversiones intentará identificar las actividades de participación empresarial a través de una evaluación propia. Consulte la Negative Screening Policy del Fondo para obtener más información.
Si la cartera corriera el riesgo de incumplir el objetivo, las posiciones se ajustarían para aumentar el margen entre la huella de carbono de la cartera y el nivel objetivo. La exposición a emisores más altos seleccionados se reduciría con una mayor exposición a emisores más bajos, a la vez que se garantiza el mantenimiento del objetivo de inversión del Fondo. Se llevan a cabo comprobaciones de cumplimiento para facilitar esto y mitigar el riesgo de que se produzca cualquier incumplimiento, por ejemplo, como resultado de movimientos en el mercado. Los informes sobre la huella de carbono utilizan los datos de MSCI Carbon Footprint Metrics.
Métodos
El Fondo aplica dos criterios ESG vinculantes: filtros basados en sectores y normas en forma de exclusiones y un objetivo de huella de carbono. Las exclusiones están disponibles aquí y el objetivo de la huella de carbono se detalla en la sección «Estrategia de inversión».
La clasificación según el SFDR está relacionada con el reglamento de la Unión Europea y no es equivalente a la aprobación o el reconocimiento como Fondo ESG por parte de los reguladores de la región Asia Pacífico.
Los filtros negativos y el objetivo de la huella de carbono están en consonancia con las cuatro PIA enumeradas anteriormente.
Fuentes y tratamiento de datos
Las exclusiones se identifican principalmente a través de un proveedor externo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research («MSCI ESG»). Otros puntos de datos incluyen la evaluación de MSCI de los infractores del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y los parámetros de MSCI Carbon Footprint Metrics.
Capital Group revisa periódicamente la calidad del desempeño de las organizaciones proveedoras de servicios y lleva a cabo actividades de supervisión y diligencia debida continuas acordes con la importancia de los servicios prestados.
La Negative Screening Policy aplicada por el Fondo se puede consultar en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Limitaciones de los métodos y los datos
La metodología y las fuentes relacionadas con las exclusiones y el enfoque de integración ESG en su conjunto tienen ciertas limitaciones. Con el fin de identificar a todas las empresas que cotizan oficialmente en todo el mundo y que participan en actividades como la producción de productos controvertidos y cuyos ingresos proceden de actividades que no son coherentes con los criterios ESG y los filtros basados en normas, el Fondo utiliza datos de proveedores externos. En caso de que los datos no puedan obtenerse a través de proveedores externos o si el Asesor de inversiones considera que los datos o la evaluación de terceros están incompletos o son inexactos, el Asesor de inversiones intentará identificar las actividades de participación empresarial mediante una evaluación propia (incluso a través de otras fuentes de datos de terceros).
Diligencia debida
Los miembros del personal de cumplimiento, gestión de riesgos y auditoría interna de Capital Group llevan a cabo evaluaciones periódicas del diseño y la eficacia operativa de las actividades y los controles ESG clave de la empresa. Esto incluye el cumplimiento de los procesos y procedimientos internos, así como el panorama normativo en las jurisdicciones en las que opera la empresa. Capital Group se reúne regularmente con los proveedores de datos externos para revisar la calidad de los servicios prestados.
También se realizan controles previos y posteriores a las negociaciones, como se explica más detalladamente en la sección «Seguimiento de las características medioambientales o sociales».
Políticas de implicación
Establecer un diálogo con las empresas es una parte integral del servicio de gestión de inversiones que presta el Asesor de inversiones a los clientes. Los equipos de inversión de Capital Group se reúnen regularmente con la dirección de las empresas, incluidos los directores ejecutivos y no ejecutivos, presidentes y directores financieros. Esto permite a la empresa participar y generar un diálogo sobre cualquier problema que pueda afectar a las perspectivas a largo plazo de la empresa, incluidas las exposiciones a problemas de sostenibilidad.
Cuando los equipos de inversión de Capital Group identifiquen un problema importante para el valor a largo plazo de una empresa o estén preocupados por el desempeño ESG relativo, los profesionales de inversión y los equipos de gobierno corporativo de Capital Group se implicarán en la gestión. La respuesta de la dirección y los pasos que se siguen para minimizar cualquier riesgo asociado forman una parte importante de la evaluación de la calidad de la gestión de Capital Group, que en sí misma es un factor clave en las decisiones de selección de valores.
Índice de referencia designado
El Fondo no ha designado ningún índice de referencia para cumplir las características medioambientales o sociales que promueve.
The information in relation to the index is provided for context and illustration only. The fund is an actively managed UCITS. It is not managed in reference to a benchmark.
Past results are not a guide to future results