Capital Group New Economy Fund (LUX)
Crecimiento e innovación en una economía global en constante evolución
La "Negative Screening Policy"actualizada reemplazará a la "Exclusion Policy"a partir de diciembre 2023; para obtener más detalles, consulte la sección Documentación.
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Resultados
Precio y dividendos
Cartera
Consideraciones de riesgo
Factores de riesgo que han de tenerse en cuenta antes de invertir:
- El presente documento no pretende ofrecer un consejo de inversión y no debe ser considerado como una recomendación.
- El valor de las inversiones y sus respectivos dividendos puede subir o bajar y es posible que los inversores no recuperen los importes invertidos inicialmente.
- Si la divisa en la que invierte se fortalece frente a la divisa en la que se realizan las inversiones subyacentes del fondo, el valor de su inversión disminuirá. La cobertura de divisas trata de limitar esto, pero no hay garantía de que dicha cobertura sea completamente eficaz.
- Algunas carteras pueden invertir en instrumentos financieros derivados con fines de inversión, cobertura y/o gestión eficiente de la cartera.
- Este fondo lleva asociados ciertos riesgos adicionales de Contraparte, Mercados emergentes, Renta variable, Liquidez, Operativo y Sostenibilidad.
Riesgos del fondo
Riesgo de contraparte: hay otras instituciones financieras que prestan ciertos servicios al fondo, como la custodia de activos, o que pueden actuar como contraparte en contratos financieros como los derivados. Existe el riesgo de que la contraparte en cuestión no cumpla sus obligaciones.
Riesgo de mercados emergentes: la inversión en los mercados emergentes suele mostrarse más sensible a ciertos factores de riesgo, como los cambios en el entorno económico, político, fiscal y jurídico.
Riesgo de renta variable: el precio de los títulos de renta variable puede disminuir en respuesta a ciertas circunstancias, entre las que se incluyen aquellas que afectan directamente a las compañías en las que invierte el fondo, los cambios generales del mercado, la inestabilidad económica, social o política de carácter nacional, regional o mundial y la fluctuación de las divisas.
Riesgo de liquidez: en condiciones de tensión de los mercados, es posible que ciertos títulos incluidos en el fondo no puedan venderse por su valor íntegro o no puedan venderse en absoluto, lo que podría obligar al fondo a aplazar o suspender el reembolso de sus participaciones e impedir que los inversores tuvieran acceso inmediato a su inversión.
Riesgo operativo: riesgo de pérdidas potenciales derivadas de procesos, personas y sistemas internos inadecuados o fallidos o de factores externos.
Riesgo de sostenibilidad: circunstancia o condición de carácter medioambiental, social o de gobierno corporativo que, de producirse, puede provocar un impacto negativo real o potencial sobre el valor de una inversión del fondo.
El Morningstar Medalist RatingTM es la expresión resumida del análisis prospectivo de Morningstar de las estrategias de inversión ofrecidas a través de vehículos específicos que utilizan una escala de calificación de Oro, Plata, Bronce, Neutral y Negativa. Las calificaciones de Medalist indican qué inversiones cree Morningstar que probablemente superen el promedio de un índice relevante o de un grupo de pares sobre una base ajustada al riesgo a lo largo del tiempo. Los productos de inversión se evalúan en base a tres pilares clave (Personas, Matriz y Proceso) que, cuando se combina con una evaluación de tarifas, constituye la base de la convicción de Morningstar en los méritos de inversión de esos productos y determina la calificación de medallista que se les asigna. Las calificaciones de los pilares adoptan la forma de Bajo, Por debajo del promedio, Promedio, Por encima del promedio y Alto. Los pilares pueden evaluarse a través de la evaluación cualitativa de un analista (ya sea directamente a un vehículo que cubre el analista o indirectamente [1], cuando las clasificaciones de los pilares de un vehículo cubierto se asignan a un vehículo no cubierto relacionado) o mediante técnicas algorítmicas. Los vehículos se clasifican por su rendimiento esperado en grupos de clasificación definidos por su categoría Morningstar y su estado activo o pasivo. Cuando los analistas cubren directamente un vehículo, asignan las calificaciones de los tres pilares en función de su evaluación cualitativa, sujetas a la supervisión del Comité de Calificación de Analistas, y las monitorean y reevalúan al menos una vez y monitorearlos y reevaluarlos al menos cada 14 meses. Cuando los vehículos están cubiertos indirectamente por analistas o por algoritmos, las calificaciones se asignan mensualmente. Para obtener información más detallada sobre estas calificaciones, incluida su metodología, visite global.morningstar.com/managerdisclosures/. Las calificaciones Morningstar Medalist no son declaraciones de hechos, ni son calificaciones crediticias o de riesgo. La calificación de medallista de Morningstar (i) no deben utilizarse como única base para evaluar un producto de inversión, (ii) implican riesgos e incertidumbres desconocidos que pueden hacer que las expectativas no se cumplan o difieran significativamente de lo esperado, (iii) no se garantiza que se basen en supuestos o modelos completos o precisos cuando se determinan algorítmicamente, (iv) impliquen el riesgo de que el objetivo de rentabilidad no se cumpla debido a cambios imprevistos en la gestión, la tecnología, el desarrollo económico, la evolución de los tipos de interés, los costes operativos y/o materiales, la presión competitiva, la legislación de supervisión, el tipo de cambio, los tipos impositivos, los cambios en el tipo de cambio y/o los cambios en las condiciones políticas y sociales, y (v) no debe considerarse una oferta o solicitud de compra o venta del producto de inversión. Un cambio en los factores fundamentales que subyacen a la calificación de medallista de Morningstar puede significar que la calificación ya no sea precisa. Capital Group no ha compensado a Morningstar por las calificaciones y comentarios contenidos en este material. Sin embargo, la empresa ha pagado a Morningstar una tarifa de licencia para acceder y publicar sus datos de calificación. El pago de esta cuota de suscripción no da lugar a un conflicto material con Morningstar.
Documentación
Sostenibilidad – Información relacionada
Esta información se considera válida a partir de la 15 Diciembre 2023.
Resumen
Este Fondo promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible.
El fondo pretende alcanzar una huella de carbono (intensidad media ponderada) para sus inversiones en emisores corporativos que sea, en términos generales, al menos un 30 % inferior a la del MSCI ACWI Index. Aunque este Fondo se gestiona de forma activa y sin tomar como referencia ningún índice, ni quedar limitado por él, utiliza índices para supervisar las emisiones de carbono de la inversión. El Asesor de inversiones se basa en los datos de huella de carbono suministrados por un proveedor externo para llevar a cabo un control continuo de la intensidad media ponderada de las emisiones de carbono (WACI, por sus siglas en inglés) a nivel del fondo y puede reducir o eliminar la exposición a determinadas empresas según sea necesario.
El Asesor de inversiones evalúa y aplica un filtro basado en los criterios ESG y en una serie de normas para descartar emisores corporativos en relación con determinados sectores, como los de los combustibles fósiles y las armas. Para aplicar el filtro, el Asesor de inversiones se basa en proveedores externos que identifican los ingresos que obtiene un emisor a partir de actividades incompatibles con los filtros basados en normas y valores, así como el grado de participación de estos emisores en dichas actividades. En caso de que las exclusiones no puedan verificarse a través de los proveedores externos, el Asesor de inversiones intentará identificar la participación empresarial a través de su propia evaluación.
La Negative Screening Policy aplicada por el Asesor de inversiones se puede encontrar en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
El Fondo promueve, entre otras, características medioambientales y sociales, siempre que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza. Las prácticas de buena gobernanza se evalúan como parte del proceso de integración de los factores ESG llevado a cabo por el Asesor de inversiones. Para ello, se emplea un proceso de supervisión. Cuando proceda, también se llevará a cabo un análisis fundamental de varios parámetros relacionados con la gobernanza, que abarcan áreas como las prácticas de auditoría, la composición de la junta directiva y la remuneración de los ejecutivos, entre otros.
La información sobre los principios de gobernanza de Capital Group también se puede encontrar en el documento sobre procedimientos y principios de voto por delegación. En nuestra declaración sobre política ESG, ofrecemos información adicional sobre los puntos de vista de Capital Group sobre cuestiones ESG específicas, incluyendo la conducta ética, la divulgación de información y la gobernanza, y está disponible en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
La restricción por emisiones de carbono del Fondo no se aplica a toda la cartera, sino solo a los emisores corporativos que dispongan de datos sobre emisiones de carbono (reportados o estimados). La Negative Screening Policy de Capital Group se aplicará a toda la cartera, excepto a las posiciones en efectivo. La asignación de activos planificada se supervisa de forma continua y se evalúa anualmente.
Para medir la consecución de las características medioambientales o sociales promovidas, el Fondo tiene en cuenta las Principales Incidencias Adversas (PIA) sobre los factores de sostenibilidad, que se indican a continuación:
- Principal Incidencia Adversa 1 en relación con las emisiones de gases de efecto invernadero.
- Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles.
- Principal Incidencia Adversa 10 en relación con las infracciones del Pacto Mundial de las Naciones Unidas.
- Principal Incidencia Adversa 14 en relación con las armas controvertidas.
Las exclusiones se identifican principalmente a través de un proveedor externo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research («MSCI ESG»). Otros puntos de datos incluyen la evaluación de MSCI United Nations Global Compact y los parámetros de MSCI Carbon Footprint Metrics.
La metodología y las fuentes relacionadas con las exclusiones y el enfoque de integración ESG en su conjunto tienen ciertas limitaciones. A la hora de evaluar las características ESG de los valores y la selección de dichos valores, en el proceso de inversión pueden entrar en juego criterios subjetivos. La huella de carbono se mide comparando la puntuación WACI con la del índice correspondiente. A la hora de calcular la WACI se excluyen las posiciones en efectivo, los derivados, los valores soberanos y los productos titulizados.
Los miembros del personal de cumplimiento, gestión de riesgos y auditoría interna de Capital Group llevan a cabo evaluaciones periódicas del diseño y la eficacia operativa de las actividades y los controles ESG clave de la empresa. Establecer un diálogo con las empresas es una parte integral del servicio de gestión de inversiones que presta el Asesor de inversiones a los clientes. De este modo, la empresa puede dialogar y participar en la resolución de cualquier problema que pueda afectar a sus perspectivas a largo plazo, lo que incluye su exposición a problemas de sostenibilidad.
El Fondo no ha designado ningún índice de referencia para cumplir las características medioambientales o sociales que promueve.
Sin objetivo de inversión sostenible
Este Fondo promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible.
Características medioambientales o sociales del producto financiero
Las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo son las siguientes:
- Además de la integración de los riesgos asociados a la sostenibilidad como parte del proceso de toma de decisiones de inversión del Asesor de inversiones, el Fondo pretende alcanzar una huella de carbono (intensidad media ponderada) para sus inversiones en emisores corporativos que sea, en términos generales, al menos un 30 % inferior a la del MSCI ACWI Index. A la hora de gestionar esta restricción, el Fondo tiene en cuenta la Principal Incidencia Adversa 1 en relación con las emisiones de gases de efecto invernadero.
- El Fondo evalúa y aplica un filtro basado en los criterios ESG y en una serie de normas para descartar emisores corporativos. A la hora de aplicar estos filtros, el Fondo tiene en cuenta la Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles, la Principal Incidencia Adversa 10 en relación con las infracciones del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y la Principal Incidencia Adversa 14 en relación con las armas controvertidas.
El Asesor de inversiones puede seleccionar inversiones en la medida en que no infrinjan el objetivo de emisiones de carbono y se ajusten a la Negative Screening Policy.
No se ha designado ningún índice de referencia para lograr las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo.
Estrategia de inversión
El Fondo pretende alcanzar una huella de carbono para sus inversiones en emisores corporativos que sea, en términos generales, al menos un 30 % inferior a la del índice seleccionado por el Fondo (MSCI ACWI). El índice seleccionado es representativo del universo de inversión del Fondo. El Asesor de inversiones utiliza la WACI como parámetro para medir la huella de carbono del Fondo. A la hora de calcular la WACI del Fondo, el Asesor de inversiones se basa en un proveedor de datos externo. En caso de que un emisor concreto no haya reportado datos de emisiones de carbono, el proveedor externo podría proporcionar estimaciones utilizando sus propias metodologías. Los emisores que no dispongan de datos sobre las emisiones de carbono (reportados o estimados) quedarán excluidos del cálculo de la WACI. El Asesor de inversiones evalúa periódicamente la WACI de la cartera, de modo que el Fondo se mantenga dentro del nivel objetivo. El Asesor de inversiones no pretende excluir de forma automática las posiciones, en términos individuales, con las mayores emisiones de carbono.
El Fondo evalúa y aplica un filtro basado en los criterios ESG y en una serie de normas para descartar emisores corporativos. A la hora de aplicar estos filtros, el Fondo tiene en cuenta la Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles, la Principal Incidencia Adversa 10 en relación con las infracciones del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y la Principal Incidencia Adversa 14 en relación con las armas controvertidas. Para aplicar este filtro, el Asesor de inversiones se basa en proveedores externos. De esta manera, el Asesor de inversiones puede identificar a todas las empresas en bolsa en todo el mundo que no se ajustan a los filtros aplicables basados en normas y criterios ESG. El proveedor externo proporciona un perfil individual sobre cada empresa en relación con los ingresos que obtiene de actividades incompatibles con los filtros basados en normas y valores que se aplican al Fondo, así como sobre su grado de participación en dichas actividades.
La Negative Screening Policy aplicada por el Asesor de inversiones se puede encontrar en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
El Fondo promueve, entre otras, características medioambientales y sociales, siempre que las empresas en las que se invierte sigan prácticas de buena gobernanza. Las prácticas de buena gobernanza se evalúan como parte del proceso de integración de los factores ESG llevado a cabo por el Asesor de inversiones. Para ello, se emplea un proceso de supervisión. Cuando proceda, también se llevará a cabo un análisis fundamental de varios parámetros relacionados con la gobernanza, que abarcan áreas como las prácticas de auditoría, la composición de la junta directiva y la remuneración de los ejecutivos, entre otros. El Asesor de inversiones también mantiene un diálogo periódico con las empresas sobre cuestiones de gobernanza y ejerce sus derechos de voto por delegación en las entidades en las que invierte el Fondo.
En nuestra declaración sobre política ESG, ofrecemos información adicional sobre los puntos de vista de Capital Group sobre cuestiones ESG específicas, incluyendo la conducta ética, la divulgación de información y la gobernanza. La información sobre los principios de gobernanza de Capital Group se puede encontrar en el documento sobre procedimientos y principios de voto por delegación, así como en la declaración sobre política ESG.
Puede encontrar más información en la declaración sobre política ESG, en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Proporción de inversiones
La restricción por emisiones de carbono del Fondo no se aplica a toda la cartera, sino solo a los emisores corporativos que dispongan de datos sobre emisiones de carbono (reportados o estimados). Las posiciones en efectivo tampoco se tienen en cuenta a efectos de la restricción por emisiones de carbono.
La Negative Screening Policy del Fondo se aplicará a toda la cartera, excepto a las posiciones en efectivo.
La asignación de activos planificada se supervisa de forma continua y se evalúa anualmente.
Seguimiento de las características medioambientales o sociales
Para medir la consecución de las características medioambientales o sociales promovidas, el Fondo tiene en cuenta las Principales Incidencias Adversas (PIA) sobre los factores de sostenibilidad, que se indican a continuación:
- Principal Incidencia Adversa 1 en relación con las emisiones de gases de efecto invernadero.
- Principal Incidencia Adversa 4 en relación con la exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles.
- Principal Incidencia Adversa 10 en relación con las infracciones del Pacto Mundial de las Naciones Unidas.
- Principal Incidencia Adversa 14 en relación con las armas controvertidas.
El Fondo aplica restricciones a la inversión a los sistemas de gestión de carteras, para que se tengan en cuenta antes de invertir, a fin de prohibir la inversión en empresas o emisores basándose en los criterios de exclusión. La cartera también se somete a comprobaciones de conformidad periódicas/sistemáticas después de haber invertido.
Para aplicar este filtro, el Asesor de inversiones se basa en proveedores externos. De esta manera, el Asesor de inversiones puede identificar a todas las empresas en bolsa en todo el mundo que no se ajustan a los filtros aplicables basados en normas y criterios ESG. El proveedor externo proporciona un perfil individual sobre cada empresa en relación con los ingresos que obtiene de actividades incompatibles con los filtros basados en normas y valores que se aplican al Fondo, así como sobre su grado de participación en dichas actividades.
Las exclusiones para emisores corporativos se identifican principalmente a través de proveedores externos.
En caso de que las exclusiones no puedan verificarse a través de los proveedores externos, el Asesor de inversiones intentará identificar la participación empresarial a través de su propia evaluación.
Consulte la Negative Screening Policy del Fondo para obtener más información.
Otro objetivo adicional del Fondo es garantizar una huella de carbono (intensidad media ponderada) para sus inversiones en emisores corporativos que sea, en términos generales, al menos un 30 % inferior a la del índice seleccionado por el Fondo (MSCI ACWI). El índice seleccionado es representativo del universo de inversión del Fondo. El Asesor de inversiones utiliza la WACI como parámetro para medir la huella de carbono del Fondo. A la hora de calcular la WACI del Fondo, el Asesor de inversiones se basa en proveedores de datos externos. En caso de que un emisor concreto no haya reportado datos de emisiones de carbono, el proveedor externo podría proporcionar estimaciones utilizando sus propias metodologías. Los emisores que no dispongan de datos sobre las emisiones de carbono (reportados o estimados) quedarán excluidos del cálculo de la WACI.
Si la cartera corriera el riesgo de incumplir el objetivo, las posiciones se ajustarían para aumentar el margen entre la huella de carbono de la cartera y el nivel objetivo. La exposición a ciertos activos con las mayores emisiones se recortaría para aumentar la exposición a activos con menores emisiones, asegurándose de que no se incumpla el objetivo de inversión del Fondo. Para facilitar este proceso, se llevan a cabo comprobaciones de cumplimiento, que también permiten mitigar el riesgo de que se produzca cualquier incumplimiento, por ejemplo, como resultado de movimientos en el mercado. Los informes sobre la huella de carbono utilizan los datos de MSCI Carbon Footprint Metrics.
Métodos
El Fondo aplica dos criterios ESG vinculantes: filtros basados en sectores y normas en forma de exclusiones y un objetivo de huella de carbono.
La clasificación según el SFDR está relacionada con el reglamento de la Unión Europea y no es equivalente a la aprobación o el reconocimiento como Fondo ESG por parte de los reguladores de la región Asia Pacífico.
Los filtros de exclusión se implementan antes de las operaciones y el objetivo de emisiones de carbono se gestiona y supervisa a nivel de cartera global.
Los filtros de exclusión y el objetivo de emisiones de carbono están en consonancia con las cuatro PIA enumeradas.
Fuentes y tratamiento de datos
Las exclusiones se identifican principalmente a través de un proveedor externo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research («MSCI ESG»). Otros puntos de datos incluyen la evaluación de MSCI United Nations Global Compact y los parámetros de MSCI Carbon Footprint Metrics.
Capital Group revisa periódicamente la calidad de los servicios que nos brindan nuestros proveedores y regularmente lleva a cabo actividades de supervisión y diligencia debida acordes con la importancia de los servicios prestados.
La Negative Screening Policy aplicada por el Fondo se puede consultar en:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Limitaciones de los métodos y los datos
La metodología y las fuentes relacionadas con las exclusiones y el enfoque de integración ESG en su conjunto tienen ciertas limitaciones. Con el fin de identificar a todas las empresas en bolsa en todo el mundo que participan en actividades como la producción de artículos controvertidos y cuyos ingresos proceden de actividades incompatibles con los criterios ESG y los filtros basados en normas, el Fondo utiliza criterios ESG y exclusiones que se identifican principalmente a través de proveedores externos. En caso de que las exclusiones no puedan verificarse a través de los proveedores externos, el Asesor de inversiones intentará identificar la participación empresarial a través de su propia evaluación.
A la hora de evaluar las características ESG de los valores y la selección de dichos valores, en el proceso de inversión pueden entrar en juego criterios subjetivos.
La huella de carbono se mide comparando la puntuación WACI con la del índice correspondiente. La WACI se calcula a partir de los activos que ofrecen datos medibles, que actualmente son aquellos de emisores corporativos. A la hora de calcular la WACI se excluyen las posiciones en efectivo, los derivados, los valores soberanos y los productos titulizados.
Diligencia debida
Los miembros del personal de cumplimiento, gestión de riesgos y auditoría interna de Capital Group llevan a cabo evaluaciones periódicas del diseño y la eficacia operativa de las actividades y los controles ESG clave de la empresa. Esto incluye cumplir tanto los procesos como los procedimientos internos, así como las normativas de las jurisdicciones en las que opera la empresa. Capital Group se reúne regularmente con los proveedores de datos externos para revisar la calidad de los servicios prestados.
Políticas de implicación
Establecer un diálogo con las empresas es una parte integral del servicio de gestión de inversiones que presta el Asesor de inversiones a los clientes. Los equipos de inversión de Capital Group se reúnen regularmente con la dirección de las empresas, incluidos los directores ejecutivos y no ejecutivos, así como los presidentes y los directores financieros. De este modo, la empresa puede dialogar y participar en la resolución de cualquier problema que pueda afectar a sus perspectivas a largo plazo, lo que incluye su exposición a problemas de sostenibilidad.
Cuando los equipos de inversión de Capital Group identifiquen un problema importante para el valor a largo plazo de una empresa o estén preocupados por los resultados ESG relativos, los profesionales de inversión y los equipos de gobernanza de Capital Group iniciarán un proceso de implicación con los directivos de la empresa. Comprender estos problemas y conocer tanto la respuesta de los directivos como el plan que pretenden llevar a cabo para minimizar los riesgos asociados es una parte importante de la evaluación de Capital Group en relación con la calidad del equipo directivo de la empresa, evaluación que en sí misma es un factor clave de la selección de valores.
Índice de referencia designado
El Fondo no ha designado ningún índice de referencia para cumplir las características medioambientales o sociales que promueve.
Aviso legal
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