Capital Ideas^TM

Obwohl viele Anleger nach dem Abklingen der Inflation und dem Ende der Zinserhöhungen durch die Zentralbanken eine Rückkehr zur Normalität erwarten, sind wir der Meinung, dass die Märkte erheblichen Veränderungen unterworfen sind und es notwendig sein könnte, die Erwartungen in diesem neuen Umfeld neu  zu definieren.

Eine Veränderung, die bereits im Gange ist, ist die Verlagerung von einer engen zu einer breiten Marktführerschaft: Eine Handvoll Technologiewerte hat die Märkte jahrelang dominiert, aber wir erwarten, dass in Zukunft ein viel breiteres Spektrum von Anlagen die Portfoliorenditen bestimmen wird.

Zwar bleiben Anlagen in Wachstumstitel weiterhin aktuell, und es entstehen neue Technologiebereiche, aber für andere Sektoren gibt es möglicherweise mehr Potenzial, wie z. B. das Gesundheitswesen, wo wir gerade ein goldenes Zeitalter der Arzneimittelentwicklung erleben. Auch könnten sich Chancen ergeben, wenn Dividendenwerte weltweit wieder in den Vordergrund rücken. Ebenso bieten die Anleihemärkte einige der höchsten Erträge seit Jahren sowie die traditionelle Diversifizierung gegenüber Aktien, die im Jahr 2022 wegfiel. Dies bedeutet, dass Portfolios mit einem Anteil von 60% Aktien/40% Anleihen gut für ein Comeback positioniert sind.

In diesem Bericht stellen wir 10 langfristige Themen vor, auf die sich unser Anlageteam derzeit konzentriert. Diese Ideen zeigen, dass auch Phasen der Unsicherheit eine spannende Zeit für Anleger sein können.