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Marchés actions : reste-t-il encore une marge de progression ?
Marc Nabi
Maria Karahalis
David Polak
21 mars 2024
Après l’envolée très médiatisée des méga-capitalisations technologiques en 2023, le moment est venu de s’interroger sur le potentiel de progression supplémentaire des marchés actions, en particulier aux États-Unis.
Aujourd’hui, notre analyse révèle que les actions continuent d’afficher des valorisations raisonnables malgré leur récente forte progression, et que les résultats des entreprises se redressent partout dans le monde, une tendance qui semble vouée à se poursuivre grâce au retour d’une inflation plus modérée et au reflux des taux d’intérêt.
Partout dans le monde, les résultats des entreprises semblent orientés à la hausse
Estimation de la croissance annuelle des bénéfices
Estimation au 31 décembre 2023. Estimation de croissance annuelle des résultats par région : croissance moyenne du bénéfice par action estimée par le consensus en 2023, 2024 et 2025. Indice utilisé pour les États-Unis : S&P 500. Pour l’Europe : MSCI Europe. Pour l’Europe : MSCI Europe. Pour les marchés émergents : MSCI Emerging Markets. Sources : Capital Group, FactSet, MSCI, Standard & Poor’s.
Et bien que les campagnes électorales, le rythme de baisse des taux d’intérêt et les tensions géopolitiques soient source de volatilité, le contexte semble aujourd’hui idéal pour investir en actions.
En conséquence, le redressement attendu de la croissance des résultats des entreprises hors du secteur technologique devrait déboucher sur un éventail d’opportunités plus large et plus diversifié. Les sociétés non financières du S&P 500 ont accumulé des liquidités à un niveau qui n’a plus été vu depuis près de 10 ans, liquidités pourraient servir à financer des rachats d’actions, des opérations de fusion-acquisition et des dividendes.
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