Internationale Aktien
Capital IdeasTM
Investmentresearch von der Capital Group
Categories
Anleihen
Die nächste Normalität kommt: Core-Anleihen neu denken
Keiyo Hanamura
10. April 2023
Nach drei Jahren Corona, starken Konjunkturschwankungen, Inflation und einem verzweifelten Kampf der Notenbanken gegen verschiedenste Risiken scheinen wir jetzt endlich wieder in einer Welt zu leben, wie wir sie kennen. Kann die „neue Normalität“ mit niedrigen Zinsen, mäßiger Volatilität und risikobereiten Investoren wirklich zurückkehren – oder ist das zu schön, um wahr zu sein? Ist eine Neuauflage der Vor-Corona-Zeit wirklich realistisch?
Die Zeiten könnten sich geändert haben. Die Inflation könnte in Zukunft höher sein, und die Notenbanken werden die Geldpolitik vielleicht nicht mehr so bereitwillig lockern. Jetzt könnten wir die Rückkehr der Renditen erleben, selbst bei extrem sicheren Papieren. Wenn die Renditen steigen, die Geldpolitik ausgewogener wird und der Konjunkturzyklus seinem Namen wieder gerecht wird, könnte die große Anleihenkomponente vieler Portfolios endlich wieder ihre klassische Aufgabe erfüllen: Sie könnte für laufenden Ertrag sorgen und die Aktienanlagen diversifizieren. Das ist die neue Normalität, zu der wir nach Ansicht von Investmentdirektor Keiyo Hanamura irgendwann zurückkehren werden. Kurz- bis mittelfristig befinden wir uns aber in einer Übergangsphase. Noch hat sich die Wirtschaft nicht an die höheren Zinsen gewöhnt.
Unsere neuesten Insights
-
-
-
-
Internationale Aktien
-
Die Ergebnisse der Vergangenheit sind kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Man kann nicht direkt in einen Index investieren. Indizes sind keine gemanagten Produkte. Der Wert und Ertrag von Anlagen können schwanken, sodass Anleger ihr investiertes Kapital ganz oder teilweise verlieren können. Diese Informationen sind weder Anlage-, Steuer- oder sonstige Beratung noch eine Aufforderung, irgendein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen.
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung am Tag der Veröffentlichung dieses Dokuments wieder. Sie entspricht möglicherweise nicht der Meinung anderer Mitarbeiter von Capital Group oder dessen Tochtergesellschaften. Alle Angaben beziehen sich auf den genannten Zeitpunkt (falls nicht anders angegeben). Einige Informationen stammen möglicherweise aus externen Quellen, und die Verlässlichkeit dieser Informationen kann nicht garantiert werden.
Die Capital-Group-Unternehmen managen Aktien in drei Investmenteinheiten, die ihre Anlageentscheidungen unabhängig treffen und unabhängig voneinander auf Hauptversammlungen abstimmen. Die Anleihespezialisten sind für das Anleihenresearch und das Anleihemanagement im gesamten Unternehmen verantwortlich. Bei aktienähnlichen Anleihen werden sie aber ausschließlich für eine der drei Einheiten tätig.