Capital IdeasTM
Perspectives d’investissement de Capital Group
Inflation
Robert Lind
Les marchés financiers sont convaincus que les taux d’inflation globale vont chuter de manière drastique pour se rapprocher de l’objectif des banques centrales dans les deux ans à venir, et que l’inflation va se stabiliser à moyen-long terme.
Les swaps d’inflation anticipés à 5 ans, par exemple, reflètent une augmentation de l’IPC de l’ordre de 2,5 % aux États-Unis et dans la zone euro.
IPC de +2,5 % attendu aux États-Unis et dans la zone euro
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Prévisions fournies à titre d’illustration uniquement.
Source : Bloomberg.
Robert Lind, économiste chez Capital Group, estime que les marchés pourraient sous-estimer l’avènement potentiel d’un régime d’inflation élevée, conséquence d’un relâchement structurel de la politique budgétaire, d’une inversion du pouvoir de négociation en faveur des salariés, et d’une fragmentation du commerce mondial.
Tout en restant intransigeantes dans leurs déclarations, les banques centrales devront peut-être s’accommoder d’une inflation structurellement plus élevée, explique-t-il dans son analyse, car le prix à payer pour la ramener au niveau visé sera trop important.
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