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Plus qu’un concept à la mode dont les entreprises s’emparent pour capter l’attention de leurs clients, l’innovation joue un rôle essentiel du point de vue de l’investissement : elle offre un tremplin à la croissance, elle dynamise la concurrence, et elle forge l’avenir des entreprises. Cela dit, toutes les innovations ne se valent pas.

C’est pourquoi nos gérants de portefeuille et nos analystes scrutent le monde à la recherche de tendances de long terme susceptibles de s’étendre à d’autres secteurs, en dehors de celui dans lequel elles ont émergé, et d’avoir un impact prolongé sur l’ensemble du paysage de l’investissement. Voici quatre mégatendances suivies de près par les professionnels de l’investissement de Capital Group.

1. La révolution de l’IA transformera de nombreux secteurs

—Mark Casey, gérant de portefeuille actions

L’intelligence artificielle (IA) attire de nombreux investisseurs. Mais alors que les sociétés technologiques sont pour l’instant les principales bénéficiaires des flux d’investissement, les débouchés de l’IA vont bien au-delà des robots conversationnels basés sur les grands modèles de langage comme ChatGPT (IA générative). Il y a en effet fort à parier que les robots pilotés par l’IA deviendront omniprésents – chez soi, dans les usines, les hôpitaux, etc. –, ce qui laisse espérer des retombées économiques considérables ces dix prochaines années dans une multitude de secteurs d’activité.

Par exemple, quand Amazon a commencé à utiliser des robots pour manipuler les articles à expédier, le taux d’erreur était élevé et il fallait jusqu’à deux minutes pour saisir et déposer un article dans un carton. Sept ans plus tard, ce délai est réduit à quelques secondes seulement grâce à son nouveau robot « Sparrow », qui est par ailleurs capable de traiter deux tiers des 100 millions de références habituellement disponibles dans ses entrepôts. D’autres outils basés sur l’IA, comme les drones de livraison et les taxis sans chauffeur, sont aussi à l’essai à travers le monde. Et dans le secteur de la santé, l’IA et la robotique sont associées pour améliorer l’efficacité des interventions chirurgicales et la précision des diagnostics.

En résumé, les sociétés technologiques – en particulier dans les secteurs des semi-conducteurs, des infrastructures cloud et des logiciels – sont les premières à avoir été portées par la vague de l’IA sur le plan boursier. Mais d’autres secteurs devraient désormais en profiter. C’est pour cette raison que nous recherchons avant tout les sociétés qui utilisent des robots de pointe pour améliorer l’expérience client, leur efficacité et leur rentabilité.

2. L’innovation médicale va plus loin que les traitements anti-obésité

—Richmond Wolf, gérant de portefeuille actions

Outre les médicaments coupe-faim qui font couler beaucoup d’encre depuis quelque temps, les innovations foisonnent dans le secteur de la santé. De nombreux laboratoires mènent en effet une recherche active en vue de mettre au point des thérapies et des technologies permettant de soigner et si possible de guérir les grandes maladies, mais aussi d’améliorer le quotidien des individus.

On observe ainsi des progrès rapides dans le domaine de la thérapie cellulaire, qui consiste à remplacer des cellules défectueuses par des cellules saines afin de restaurer la fonction d’un tissu ou d’un organe. Cette approche est désormais utilisée pour soigner certains cancers du sang, pour lesquels les options thérapeutiques étaient jusqu’alors limitées, et la recherche est en cours pour traiter le diabète, les maladies hépatiques et l’insuffisance cardiaque.

Les nouvelles thérapies géniques sont également source d’opportunités pour de nombreux acteurs de la pharmaceutique et des biotechnologies. Alnylam Pharmaceuticals, par exemple, ouvre de nouvelles perspectives dans les techniques de « silençage génique » comme l’ARNi, qui permet d’inactiver les gènes associés à certaines maladies. Et les avancées réalisées dans les systèmes d’édition génomique, tels que la technique CRISPR, sont particulièrement prometteuses. Dans ce segment, le laboratoire américain Vertex Pharmaceuticals est le tout premier à avoir reçu l’autorisation pour son traitement contre la drépanocytose.

Précisons toutefois que d’importants obstacles freinent l’adoption à grande échelle de ces technologies, et que certaines innovations se solderont sans doute par un échec. Le secteur de la santé est toutefois dynamique, avec un important potentiel de création de valeur au cours de la décennie à venir.

3. La « remondialisation », une opportunité pour les nouveaux marchés

—Brad Freer, gérant de portefeuille actions

Il sera judicieux de suivre les mutations du commerce mondial et des chaînes d’approvisionnement ces prochaines années, et de chercher à en tirer parti. La montée des tensions géopolitiques et les problèmes logistiques apparus durant la crise sanitaire ont contraint bien des entreprises à adopter une stratégie « China Plus One », laquelle consiste à réduire leur dépendance logistique à la Chine en délocalisant une partie de leur production dans d’autres pays, comme l’Inde, l’Asie du Sud-Est et l’Amérique latine.

Or, cette tendance semble se prolonger. Le Mexique, par exemple, est un bénéficiaire évident du « nearshoring », c’est-à-dire de la tendance des entreprises américaines à rapprocher certains maillons de leurs chaînes de production. Des multinationales telles que Carrier et Kia ont ainsi décidé de s’y implanter pour tirer parti de la main-d’œuvre mexicaine de qualité et bon marché. Ces infrastructures de plusieurs millions de mètres carrés qui emploient plusieurs milliers de personnes rappellent l’industrie chinoise à ses débuts.

Nous privilégions les entreprises capables de surfer sur cette tendance, comme les acteurs du bâtiment et les fournisseurs de matériaux de construction, mais aussi les promoteurs immobiliers. Les multinationales capables de faire preuve d’agilité constituent également une opportunité dans cette thématique, car leur capacité à diversifier leur chaîne d’approvisionnement peut leur permettre d’acquérir une longueur d’avance sur des concurrents plus lents.

4. L’innovation dans le monde agricole

—Gigi Pardasani, analyste d’investissement actions

Le système alimentaire mondial est lui aussi en pleine mutation : les entreprises du secteur explorent des solutions innovantes pour révolutionner l’agriculture et les industries qui en dépendent. L’agriculture de précision – qui consiste à utiliser des outils de haute technicité pour accroître l’efficacité des cultures – est une tendance porteuse parmi d’autres.

Les producteurs s’appuient ainsi sur des technologies de pointe (apprentissage automatique, géolocalisation, capteurs, etc.) pour prendre des décisions éclairées, directement dans leurs champs. Ceux qui y ont recours ont vu leur productivité bondir de 30 %, grâce à un nombre d’interventions réduit et à des sols de meilleure qualité. Les données en temps réel changent la donne dans le secteur de l’agriculture, et les exploitants se reposent entièrement sur la visualisation pour optimiser leurs processus. L’IA aura également un rôle à jouer pour améliorer l’efficacité des machines agricoles, tant sur le plan environnemental que de la productivité, mais aussi dans d’autres sous-secteurs.

Entre l’innovation semencière, l’agriculture régénératrice ou encore les protéines alternatives, le secteur agricole est en donc pleine transformation. Les investisseurs doivent se montrer patients, mais les évolutions sont prometteuses, avec des opportunités dans différentes filières.

Conclusion : la patience est la clé du succès en matière d’investissement

—Peter Eliot, gérant de portefeuille actions

Comme nous sommes constamment exposés aux actualités à court terme, il est difficile de ne pas s’intéresser aux fluctuations de la bourse. Or, quand on investit, il vaut mieux se détacher du quotidien et aborder l’avenir dans une optique de long terme.

De la même manière, les investisseurs ont tendance à faire preuve d’impatience – autrement dit, tout l’inverse de ce qu’il faut faire si l’on veut tirer parti des mégatendances, car celles-ci évoluent de manière non linéaire. Par exemple, a ses débuts, le thème d’investissement de la voiture autonome a suscité le même engouement que l’IA aujourd’hui, avant d’être délaissé, car même si les fondamentaux sous-jacents demeurent de qualité, le développement de cette technologie et des infrastructures correspondantes prend du temps.

Nos professionnels de l’investissement ont longuement analysé pourquoi, au cours de leur carrière, certains de leurs investissements s’étaient soldés par un échec, tandis que d’autres avaient généré des résultats solides. Leurs conclusions sont sans équivoque : l’impatience a souvent été à l’origine des erreurs, tandis que la patience a souvent porté ses fruits.