Capital Ideas^TM

Il commercio globale ha subito reiterate trasformazioni nel corso della storia, grazie a una combinazione di politiche di natura tecnologica e governativa. La digitalizzazione è alla base dell'ultimo cambiamento dei modelli commerciali, con rilevanza di vasta portata per economie, aziende e privati.

Molti investitori erano abituati a pensare alle multinazionali come a delle potenze nel settore delle materie prime o delle industrie pesanti, ma stanno rapidamente emergendo numerose nuove aziende globali. Se il XX secolo è stato definito da un aumento fenomenale del trasferimento di merci e prodotti industriali, il XXI secolo è caratterizzato dalla rapida digitalizzazione dei servizi e dalla crescente automazione della produzione. L'economia della conoscenza, o commercio digitale, sta guadagnando slancio, dando vita a una nuova generazione di giganti globali guidati dalle idee, ovvero aziende creative, agili e collegate in rete, che sfruttano la tecnologia a loro vantaggio.

Questa tendenza è evidente nel cambiamento della composizione delle più grandi aziende del mondo: 20 anni fa, questo elenco era dominato dai colossi tradizionali dei settori petrolifero, finanziario e industriale; oggi è evidente la propensione verso questi titoli guidati dalle idee e in prima linea nella trasformazione digitale, tra cui Apple, Alphabet, Microsoft e Amazon. 

L'avvento di Internet ha dissolto i confini reali, dando origine a cambiamenti di paradigma nel modo in cui le aziende sono organizzate e nel modo in cui i prodotti vengono consumati. L'adozione del prodotto può essere rapida e i costi di distribuzione limitati: lo smartphone o il tablet sono il meccanismo di distribuzione.

Noi di Capital Group osserviamo e investiamo in questi modelli di commercio globale da oltre 50 anni.

In risposta al crescente dominio della globalizzazione e al suo offuscamento dei confini regionali, Capital Group ha sviluppato "The New Geography of Investing^SM", un metodo di valutazione delle aziende e dei rischi basato sull'esposizione economica piuttosto che sul Paese di residenza.

Fondamentale per questa strategia è stata l'enfasi sui leader mondiali, ovvero quelle aziende multinazionali ben posizionate per trarre vantaggio dal mutamento dei trend commerciali ma al contempo di dimensioni sufficienti per resistere alle turbolenze globali. Nel corso dei decenni questa logica "multinazionale" si è inoltre dimostrata un efficace filtro per la selezione delle aziende, poiché quelle che operano al di là del proprio mercato di origine acquisiscono in genere ulteriori know-how e conseguono flussi di ricavi diversificati.

Non è ancora chiaro se il dominio delle aziende guidate dalle idee potrà continuare nel prossimo ciclo di mercato. In ultima analisi, tuttavia, riteniamo che adottare una prospettiva fondamentale, società per società, piuttosto che un approccio top-down, offra una lente migliore attraverso la quale identificare le tendenze in via di sviluppo. L'esperienza ha dimostrato che prevedere e cercare di trarre vantaggio dal cambiamento è parte integrante di un investimento di successo.
 

Fattori di rischio da considerare prima dell'investimento: 

• Il presente materiale non è inteso come consulenza per gli investimenti, né come raccomandazione personale.

• Il valore degli investimenti e del relativo reddito può aumentare come diminuire e l'investitore potrebbe perdere in parte o per intero l'importo dell'investimento iniziale.

• I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri.

• Qualora la valuta nella quale si investe guadagna terreno sulla valuta nella quale vengono effettuati gli investimenti sottostanti del fondo, il valore dell'investimento diminuirà. La copertura valutaria cerca di limitare tale effetto, ma non vi è alcuna garanzia che la copertura avrà successo.

• In base alla strategia, i rischi possono essere associati ad investimenti nel reddito fisso, nei derivati, nei mercati emergenti e/o in titoli ad alto rendimento; i mercati emergenti sono volatili e possono essere penalizzati da problemi di liquidità.