Comment les FNB se négocient et 6 pratiques exemplaires

Réservé à l’usage exclusif des conseillers financiers. Non destiné aux investisseurs.


Les titres des FNB (parts ou actions) se négocient comme des actions en bourse. Par exemple, un ordre d’achat de 250 parts d’un FNB au cours vendeur (le prix de l’offre) passerait par un compte de courtage, puis exécuté au prix le plus bas possible pour lequel 250 parts du FNB sont disponibles sur le marché secondaire. 


Processus de création/rachat


Le processus de création/rachat permet d’augmenter ou de diminuer le nombre de parts d’un FNB en fonction de la demande du marché. L’émetteur du FNB collabore avec un teneur de marché ou un courtier désigné pour créer et racheter des parts de FNB sur le marché primaire afin de répondre à la demande des investisseurs pour acheter ou vendre des parts de FNB sur le marché secondaire.


Processus de création : Augmente le nombre de parts de FNB pour répondre à la demande du marché


Un courtier désigné demande à l’émetteur du FNB de créer des parts. Le courtier fournit des liquidités et ou un panier de titres prescrit par l’émetteur du FNB, ou une combinaison de liquidités et de titres, en échange de parts supplémentaires du FNB, qui peuvent être vendues sur le marché secondaire pour répondre à la demande. Le processus de création augmente le nombre de parts de FNB en circulation.


Processus de rachat : diminue le nombre de parts de FNB en réponse à la demande du marché


Un courtier désigné demande le rachat de parts de FNB à l’émetteur du FNB, qui lui remet ensuite des liquidités ou des titres individuels du fonds pour qu’il les vende sur le marché secondaire. Le processus de rachat diminue le nombre de parts de FNB en circulation.


Processus de création/rachat des FNB

L’image présente un aperçu général du processus de création et de rachat des FNB de Capital Group. À gauche de l’image, un teneur de marché opère sur le marché secondaire. Le teneur de marché interagit avec les acheteurs et les vendeurs, puis collabore avec un courtier désigné. Le courtier désigné est l’intermédiaire entre les teneurs de marché et les émetteurs de FNB. La partie droite de l’image présente la manière dont le courtier désigné interagit avec les émetteurs de FNB sur le marché primaire : Les parts de FNB circulent entre le courtier désigné, recouvrant à la fois les marchés secondaire et primaire, et les émetteurs de FNB. On y observe la manière dont les liquidités, les titres ou une combinaison des deux peuvent être livrés sous forme de paniers entre le courtier désigné et les émetteurs de FNB.

Source : Capital Group.

Pratiques exemplaires de négociation
 

  • Utiliser des ordres à cours limité (qui spécifient le prix auquel un investisseur est prêt à acheter ou à vendre) plutôt que des ordres au marché (qui sont exécutés rapidement, au prix actuel).

  • Éviter de négocier pendant les 15 premières et dernières minutes de la journée.

  • Être attentif à l’écart entre les cours acheteur et vendeur, en particulier en période de volatilité des marchés.

  • Dans la mesure du possible, négocier les FNB à exposition internationale lorsque les marchés sous-jacents sont ouverts.

  • Les actifs sous gestion ne limitent pas le profil de liquidité d’un FNB, puisque les courtiers désignés peuvent créer ou racheter des parts du FNB en fonction de la demande.

  • Les conseillers devraient s’appuyer sur le service des marchés de capitaux des gestionnaires de placements (qui contribue à promouvoir l’efficacité des transactions) pour obtenir de l’aide, notamment lorsqu’ils effectuent des transactions complexes et de grande ampleur.
     

Glossaire des termes clés


Marché primaire : le marché primaire est la section du marché des capitaux où les émetteurs de FNB travaillent avec les teneurs de marché pour ajuster l’offre de parts de FNB sur le marché.


Marché secondaire : marché où les investisseurs achètent et vendent des titres. Les exemples les plus courants sont les bourses de valeurs telles que la Bourse de Toronto, la Bourse de New York et le NASDAQ.


Teneur de marché : une société de courtage qui aide à fixer le prix du marché des FNB sur le marché secondaire et exécute les transactions des clients.


Courtier désigné : il s’agit d’un type spécifique de teneur de marché qui a l’occasion, dans le cadre d’un contrat avec l’émetteur de FNB, de créer et de racheter des titres de FNB sur le marché primaire, en fonction de la demande du marché.


 


En savoir plus sur les FNB

Sur le même thème

Publié le 23 octobre 2024

Les renseignements fournis sont confidentiels et destinés à l’usage exclusif des courtiers inscrits et de leurs représentants. La législation canadienne sur les valeurs mobilières, notamment le Règlement 81-102, en interdit la distribution aux investisseurs, aux investisseurs potentiels ou au grand public. Le présent document ne constitue pas une communication publicitaire, tel que défini par le règlement, et n’a pas été élaboré conformément aux exigences relatives aux communications publicitaires.

À moins d’indication contraire, les professionnels en placement mentionnés ne gèrent pas les fonds d’investissement canadiens de Capital Group.

Les mentions d’entreprises ou de titres en particulier, le cas échéant, sont indiquées à titre d’information ou d’exemple seulement et ne doivent pas être interprétées comme étant validées par Capital Group. Les points de vue exprimés sur une entreprise, un titre, une industrie ou un secteur du marché en particulier ne doivent pas être interprétés comme une indication d’intention d’achat ou de vente d’un fonds d’investissement ou de titres détenus par un fonds d’investissement. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils de placement ni des recommandations d’achat ou de vente.

Les déclarations attribuées à une personne représentent les opinions de cette personne à la date de publication et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Capital Group ou de ses sociétés affiliées. Les présents renseignements visent à mettre en évidence certaines questions. Ils ne doivent pas être considérés comme exhaustifs ni comme constituant des conseils. Les renseignements fournis sont présentés à titre indicatif uniquement et ne visent pas à fournir des conseils sur le plan fiscal, juridique ou financier. Nous déclinons toute responsabilité à l’égard d’informations inexactes, tardives ou incomplètes, ainsi qu’à toute décision prise en fonction de ces informations. Les renseignements contenus dans les présentes ont été fournis sans vérification et peuvent faire l’objet de modifications. Les fonds Capital Group sont offerts au Canada par l’intermédiaire de courtiers inscrits. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter votre conseiller financier ou votre conseiller fiscal.

Les énoncés prospectifs ne garantissent aucunement les rendements futurs, et les événements et les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs des présentes. Les lecteurs sont encouragés à examiner attentivement ces facteurs et d’autres avant de prendre une quelconque décision de placement, et il leur est vivement conseillé de ne pas se fier indûment aux énoncés prospectifs.

L’indice composé S&P 500 (l’« indice ») est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC ou de ses entreprises affiliées, dont l’utilisation a été concédée sous licence à Capital Group. © 2024 S&P Dow Jones Indices LLC, une division de S&P Global, ou de ses entreprises affiliées. Tous droits réservés. La redistribution ou la reproduction, en partie ou en totalité, sont interdites sans l’autorisation écrite de S&P Dow Jones Indices LLC.

Source FTSE : London Stock Exchange Group plc et les entreprises du groupe (collectivement, le « groupe LSE »). © Groupe LSE 2024. FTSE Russell est une appellation commerciale de certaines entreprises du groupe LSE. « FTSE® » est une marque de commerce des entreprises membres du groupe LSE concernées, utilisée sous licence par toute autre entreprise membre du groupe LSE. Tous les droits à l’égard des indices FTSE Russell ou de leurs données sont acquis auprès de l’entreprise membre du groupe LSE concernée à qui appartiennent les indices ou les données. Ni le groupe LSE ni ses concédants de licence n’acceptent de responsabilité pour les erreurs ou les omissions dans les indices ou les données, et aucune partie ne peut se fier aux indices ou aux données de la présente communication. Aucune autre publication des données du groupe LSE n’est permise sans le consentement écrit de l’entreprise membre du groupe LSE concernée. Le contenu de la présente communication n’est pas promu, parrainé ou endossé par le groupe LSE. L’indice n’est pas géré et il est impossible d’y investir directement.

BLOOMBERG® est une marque de commerce et une marque de service de Bloomberg Finance L.P. (collectivement dénommée « Bloomberg » avec ses entreprises affiliées). Bloomberg ou ses concédants de licence détiennent tous les droits patrimoniaux sur les indices Bloomberg. Ni Bloomberg ni ses concédants de licence n’approuvent le présent document ni ne garantissent l’exactitude ou l’exhaustivité des renseignements qu’il contient et, dans toute la mesure où cela est permis par la loi, aucune de ces parties ne saurait être tenue responsable des préjudices ou dommages pouvant en découler. Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans un indice.

MSCI n’approuve, ne revoit ou ne produit pas les rapports publiés sur ce site, ne donne aucune garantie explicite ou implicite, ne fait aucune déclaration ni ne peut être tenue responsable quant aux données présentées. Vous ne pouvez ni redistribuer les données de MSCI ni les utiliser comme base pour d’autres indices ou produits de placement.

Capital Group estime que les logiciels et l’information de FactSet sont fiables. Toutefois, Capital Group ne sera pas tenue responsable des inexactitudes, des renseignements incomplets ou de la mise à jour de l’information par FactSet. Les renseignements fournis dans ce rapport ont pour but de vous fournir un compte rendu approximatif des caractéristiques du fonds et du gestionnaire à la date indiquée. Cette information n’est pas indicative des décisions d’investissement futures et n’est pas utilisée dans le cadre de notre processus de décision d’investissement.

Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d’y investir directement. Les rendements représentent la performance passée et ne garantissent aucunement les rendements futurs; ils ne représentent pas un placement précis.

Toutes les marques de commerce de Capital Group appartiennent à The Capital Group Companies, Inc., ou à une société affiliée située au Canada, aux États-Unis ou dans d’autres pays. Tous les autres noms de sociétés mentionnés sont la propriété de leurs sociétés respectives.

Les fonds Capital Group et Gestion d'actifs Capital International (Canada), Inc. font partie de Capital Group, un gestionnaire de placements d’envergure mondiale qui a été créé en 1931 à Los Angeles, en Californie. Capital Group gère des actions par l’intermédiaire de trois groupes de placement. Ces groupes prennent des décisions relatives aux placements et aux votes par procuration de façon indépendante. Des professionnels en placements à revenu fixe fournissent à l’ensemble de Capital Group des services de recherche et de gestion des placements en titres à revenu fixe; par contre, dans le cas des titres présentant les caractéristiques des actions, ils agissent uniquement pour le compte de l’un des trois groupes de placement en actions.

Les fonds Capital Group sur ce site Web sont offerts uniquement aux résidents canadiens.