Commerce
Kathrin Forrest
La guerre commerciale que livrent actuellement les États-Unis à leurs principaux partenaires commerciaux (Canada, Mexique, Chine et Europe) crée une situation complexe en constante évolution. Cha-cha-cha tarifaire, mesures de rétorsion, exemptions pour certains secteurs et concessions pour d’autres, bref, les investisseurs ont du mal à s’y retrouver et les marchés boursiers tant américains que canadiens écopent.
En pareil contexte, les investisseurs ont de quoi s’inquiéter et se demander s’ils ne devraient pas modifier la composition de leur portefeuille.
Or, selon la spécialiste des placements en actions Kathrin Forrest, ils doivent plus que jamais faire fi de l’agitation, maintenir leur portefeuille bien diversifié et garder le cap sur leurs objectifs à long terme.
1. Faire fi de l’agitation
« L’actualité changeant constamment, j’encourage les investisseurs à prendre du recul et à regarder la situation dans son ensemble », indique Mme Forrest. Néanmoins, celle-ci comprend les investisseurs qui peuvent être tentés de réagir aux nouvelles dérangeantes en modifiant leurs portefeuilles.
Cela pourrait toutefois être une erreur. Au cours des 70 dernières années, l’indice boursier américain S&P 500 (en USD) a chuté en moyenne de 5 % ou plus environ deux fois par an et de 10 % à peu près tous les 18 mois.
« Bien que les rendements passés ne soient pas garants de ceux à venir, chaque fois que les marchés piquent du nez, ils finissent par remonter pour atteindre d’autres sommets », souligne Mme Forrest. Autrement dit, les investisseurs qui résistent aux intempéries et qui gardent le cap ne risquent pas de vendre leurs placements quand les marchés sont au plus bas et de manquer ainsi d’éventuels rebonds, comme l’illustre le graphique suivant.
En effet, on peut y voir comment le S&P 500 et le S&P/TSX ont culminé de nouveau après d’autres événements marquants comme l’éclatement de la bulle technologique, la grande crise financière et la pandémie de COVID-19.
Historiquement, les marchés franchissent de nouveaux sommets au fil du temps.
Croissance d’un placement de 1 000 $ du 31 décembre 1991 au 28 février 2025
Sources : Capital Group et Morningstar Direct. Indices de référence : S&P/TSX (Canada) et S&P 500 (États-Unis).
En outre, un investisseur peut conserver ses placements tout en tirant parti de l’important avantage lié à la méthode d’achats périodiques par sommes fixes, un système simple qui consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers. Ainsi, il achète plus d’actions lorsque les cours sont bas et moins quand ils sont élevés, ce qui peut réduire le coût moyen par action au fil du temps. Grâce à cette approche, qui contribue à atténuer l’impact de la volatilité, l’investisseur réduit le risque de prendre de mauvaises décisions en cherchant à jouer aux devinettes avec le marché. De plus, en conservant ses placements, il maintient un portefeuille bien diversifié, notre deuxième élément clé pour faire face aux turbulences causées par la guerre commerciale.
2. Maintenir un portefeuille bien diversifié
La diversification consiste à répartir son argent dans différents types de placements au sein d’un même portefeuille. En période de volatilité, certains placements peuvent fléchir pendant que d’autres s’envolent, à l’instar de ce qui se passe depuis le début de 2025.
Comme le montre le graphique ci-dessous, de nombreux marchés internationaux ont bien fait entre le 31 décembre 2024 et le 11 mars 2025, contrairement à ceux du Canada et des États-Unis. Les bourses du Japon et des marchés émergents ont également affiché de bons rendements, mais dans une moindre mesure. Parmi les pays s’étant démarqués, on compte la Chine (18,87 %), l’Allemagne (18,65 %), la France (14,29 %), Hong Kong (9,80 %) et le Royaume-Uni (9,13 %). Le Canada (-1,49 %) et les États-Unis (-4,48 %) ont pour leur part cédé du terrain.
Résultats supérieurs outre-mer
Rendement total de certains indices boursiers depuis le début l’année, soit
du 31 décembre 2024 au 11 mars 2025
Sources : Capital Group et Morningstar Direct. Indices de référence : MSCI China (Chine), MSCI Germany (Allemagne), MSCI France (France), MSCI Hong Kong (Hong Kong), MSCI U.K. (Royaume-Uni), MSCI Japan (Japon), S&P/TSX (Canada) et S&P 500 (États-Unis).
Par ailleurs, les obligations, qui constituent un pilier fondamental de la diversification selon les catégories d’actif, remplissent bien leur rôle. En fait, celles du Canada, des États-Unis, du Japon et de l’Europe ont toutes gagné du terrain, les obligations des marchés émergents ayant mené le bal.
Les obligations font leur travail
Rendement total de certains indices boursiers depuis le début l’année, soit
du 31 décembre 2024 au 11 mars 2025
Sources : Capital Group et Morningstar Direct. Indices de référence : l’indice J.P. Morgan Emerging Markets Bond Global Diversified (marchés émergents), l’indice Bloomberg Japanese Aggregate Bond (Japon), l’indice Bloomberg U.S. Aggregate Bond (États-Unis), l’indice FTSE Canada Universe Bond (Canada) et l’indice Bloomberg Euro Aggregate Bond (Europe).
3. Garder le cap sur ses objectifs de placement
Un investisseur peut être tenté de vendre ses placements quand les marchés connaissent des soubresauts et que les nouvelles déconcertantes déferlent. Or, le conseiller crée un plan adapté à ses objectifs financiers, à sa tolérance au risque et à son horizon temporel.
« Si l’investisseur dévie de son plan, il risque de perdre de vue ses objectifs à long terme et d’en compromettre la réalisation », explique Mme Forrest.
En se conformant au plan établi, les investisseurs évitent avant tout de prendre des décisions sous le coup de l’émotion. Les fluctuations boursières peuvent susciter crainte et anxiété, qui les poussent à prendre des décisions impulsives comme vendre des actifs lors d’un repli ou se mettre en quête de rendements élevés. Les investisseurs risquent ainsi d’acheter à prix fort et de vendre au rabais, ce qui nuit à leurs résultats à long terme. En s’en tenant à un plan soigneusement élaboré, ils peuvent faire preuve de discipline et prendre des décisions fondées sur la logique plutôt que sur les émotions.
« Nous savons que les turbulences peuvent s’avérer pénibles, voire angoissantes, dit Mme Forrest. Nous pensons toutefois que la stratégie la plus sage consiste à ne pas déroger à son plan à long terme. »
L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, fondé sur les résultats d’environ 500 actions ordinaires largement détenues.
L’indice MSCI Europe est conçu pour mesurer les résultats des marchés d’actions développés dans les pays développés d’Europe.
L’indice MSCI Japan est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière ajustée au flottant, conçu pour mesurer les résultats du marché boursier du Japon.
L’indice MSCI Emerging Markets reflète la représentation des grandes et moyennes capitalisations dans les pays émergents.
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