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Perspectives d’investissement de Capital Group
Technologie et innovation
Shailesh Jaitly
Le revirement a de quoi donner le tournis : alors qu’au début de la pandémie, le monde était confronté à une pénurie majeure de semi-conducteurs, le secteur fait aujourd’hui face à des surplus dans certains pans de sa chaîne d’approvisionnement. Une situation qui a fait plonger les cours des fabricants de semi-conducteurs cotés et qui soulève des questions sur l’ampleur et la durée de ce retournement du marché.
Par ailleurs, le gouvernement américain a durci les restrictions concernant les exportations, vers la Chine, de semi-conducteurs ainsi que des équipements nécessaires à leur fabrication. En parallèle, pour des questions de sécurité et d’approvisionnement stratégique, les États-Unis et l’Union européenne ont annoncé des plans visant à relocaliser sur leur sol la production de semi-conducteurs, ce qui, dans la durée, risque d’entraîner des répercussions sur l’efficacité du secteur et le prix des puces électroniques.
De retour d’une visite dans plusieurs pays d’Asie (Taïwan, Japon et Corée du Sud) au cours de laquelle Shailesh Jaitly, analyste d’investissement chez Capital Group, a pu rencontrer des directions d’entreprise et des interlocuteurs sectoriels stratégiques, présente quelques-unes de ses réflexions sur l’état actuel du marché des semi-conducteurs.
Forte baisse du cours des fabricants de puces cotés sous l’effet des tensions géopolitiques et de leurs répercussions sur les stocks
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Données au 31 octobre 2022. Sur le Philadelphia Stock Exchange, le PHLX Semiconductor Sector Index est un indice pondéré par capitalisation boursière qui regroupe les 30 plus grandes entreprises américaines principalement actives dans la conception, la distribution, la fabrication et la commercialisation de semi-conducteurs. Sources : Capital Group, Refinitiv Datastream.
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