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Der Handel im Wandel: Ideenorientierte Unternehmen rücken in den Vordergrund

Der Welthandel hat sich im Laufe der Geschichte immer wieder verändert, angetrieben durch eine Kombination aus Technologie und Politik. Die jüngsten Veränderungen im Handelsgefüge sind auf die Digitalisierung zurückzuführen – mit weitreichenden Folgen für Volkswirtschaften, Unternehmen und Einzelpersonen.

Früher dachten viele Anleger bei multinationalen Unternehmen an Großkonzerne im Rohstoffsektor oder in der Schwerindustrie, doch nun entsteht rasch eine Vielzahl neuer globaler Unternehmen. Während das 20. Jahrhundert von einem explosionsartigen Anstieg des Transfers von Waren und Industriegütern geprägt war, ist das 21. Jahrhundert durch die rasche Digitalisierung von Dienstleistungen und die zunehmende Automatisierung der Produktion gekennzeichnet. Die wissensbasierte Wirtschaft oder der digitale Handel gewinnen an Dynamik, und es entsteht eine neue Art globaler Giganten, die von Ideen angetrieben werden – kreative, agile und vernetzte Unternehmen, die die Technologie zu ihrem Vorteil nutzen.

Dieser Trend spiegelt sich in der veränderten Zusammensetzung der größten Unternehmen der Welt wider: Vor 20 Jahren dominierten traditionelle Giganten aus dem Öl-, Finanz- und Industriesektor diese Liste, heute sind es vor allem die ideenorientierten Unternehmen, die an der Spitze der digitalen Transformation stehen, darunter Apple, Alphabet, Microsoft und Amazon. 


Die 20 größten Unternehmen im MSCI ACWI nach Marktkapitalisierung

Diese Informationen sind nicht als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren gedacht.
Quellen: Capital Group, MSCI

Mit dem Internet gibt es keine wirklichen Grenzen mehr, was zu einem Paradigmenwechsel in der Art und Weise führt, wie Unternehmen organisiert sind und Produkte konsumiert werden. Produkte können schnell auf den Markt gebracht werden und die Vertriebskosten sind begrenzt – das Smartphone oder Tablet ist das Mittel der Wahl.


Zitat von Rob Lovelace

Bei Capital Group beobachten wir seit über 50 Jahren diese Muster des globalen Handels und investieren in sie.


Als Antwort auf die zunehmende Dominanz der Globalisierung und das Verschwimmen regionaler Grenzen hat die Capital Group „The New Geography of InvestingSM“ entwickelt, eine Methode, um in Unternehmen zu investieren.


Wichtig für diese Strategie ist der Schwerpunkt auf globalen Marktführern, also Multinationals, die von Veränderungen des Handels profitieren können und zugleich groß genug sind, um globale Schwankungen zu meistern. Eine „multinationale“ Denkweise hat sich im Laufe der Jahrzehnte auch als effizienter Filter für die Unternehmensauswahl erwiesen, weil diese Firmen in der Regel eine besondere Kompetenz entwickeln, diversifizierte Umsätze außerhalb ihrer Heimatmärkte zu erzielen.


Es bleibt abzuwarten, ob sich die Dominanz der ideenorientierten Unternehmen im nächsten Marktzyklus fortsetzen kann. Letztendlich sind wir jedoch der Meinung, dass eine fundamentale, unternehmensorientierte Sichtweise im Gegensatz zu einem Top-Down-Ansatz eine bessere Methode für das Erkennen sich entwickelnder Trends darstellt. Und die Erfahrung hat gezeigt, dass das Antizipieren von Veränderungen und das Bestreben, davon zu profitieren, ein wesentlicher Bestandteil erfolgreicher Investitionen sind.
 


Jenseits der Daten – auf der Suche nach einem Informationsvorsprung – Grafik

Stand 31. Dezember 2022. Quellen: Capital Group

Die Capital-Group-Unternehmen managen Aktien in drei Investmenteinheiten, die ihre Anlageentscheidungen autonom treffen und unabhängig voneinander auf Hauptversammlungen abstimmen. Die Anleihespezialisten sind für das Anleiheresearch und das Anleihemanagement im gesamten Unternehmen verantwortlich. Bei aktienähnlichen Anleihen werden sie aber ausschließlich für eine der drei Einheiten tätig.

Risikofaktoren, die vor einer Anlage zu beachten sind: 


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