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Fattori di rischio da prendere in considerazione prima di investire:
Rischio di controparte: altri istituti finanziari forniscono servizi al fondo, come la custodia degli asset, o possono fungere da controparte nell’ambito di contratti finanziari come ad esempio i derivati. Esiste il rischio che la controparte non adempia ai propri obblighi.
Rischio mercati emergenti: gli investimenti nei mercati emergenti sono generalmente più sensibili agli eventi di rischio, come le variazioni di contesto economico, politico, fiscale e normativo.
Rischio azionario: i prezzi dei titoli azionari possono diminuire in risposta a determinati eventi, tra cui quelli che coinvolgono direttamente le società i cui titoli sono detenuti dal fondo; le variazioni nella situazione generale del mercato; l’instabilità politica, sociale o economica a livello locale, regionale o globale nonché le oscillazioni valutarie.
Rischio di liquidità: in condizioni di mercato critiche, alcuni titoli detenuti dal fondo potrebbero non essere in grado di essere venduti al loro pieno valore, o non poter essere venduti affatto. Ciò potrebbe indurre il fondo a rinviare o sospendere i riscatti delle sue azioni, il che significa che gli investitori potrebbero non avere accesso immediato al loro investimento.
Rischio operativo: il rischio di potenziali perdite derivanti dall’inadeguatezza o dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni.
Rischio di sostenibilità: evento o condizione ambientale, sociale o di governance che, se si verifica, potrebbe avere un impatto considerevolmente negativo – effettivo o potenziale – sul valore di un investimento del fondo.
Queste informazioni sono valide alla 15 Dicembre 2023.
Sintesi
Questo Fondo promuove caratteristiche ambientali o sociali, ma non ha come obiettivo un investimento sostenibile.
Il Fondo mira a garantire un'impronta di carbonio (intensità media ponderata) per i propri investimenti in emittenti societari che sia generalmente inferiore almeno del 30% rispetto all'indice MSCI ACWI. Pur essendo gestito attivamente e senza tener conto di alcun indice di riferimento o vincolo a un indice di riferimento, il Fondo utilizza questo indice per monitorare le emissioni di carbonio dell'investimento. Il Consulente per gli investimenti si avvale di dati sull'impronta di carbonio provenienti da un fornitore terzo per effettuare un monitoraggio costante dell'intensità media ponderata di carbonio ("WACI") a livello di fondo e, se necessario, può ridurre o eliminare le esposizioni a determinate imprese.
Il Consulente per gli investimenti valuta e applica filtri ESG e basati su norme per implementare le esclusioni sugli emittenti societari, in relazione a determinati settori come i combustibili fossili e le armi. A supporto di questo screening, il Consulente per gli investimenti si avvale di fornitori terzi che identificano la partecipazione di un emittente ad attività o ai ricavi da esse derivanti che non sono conformi ai filtri basati su valori e su norme. Nel caso in cui le esclusioni non possano essere verificate attraverso i fornitori terzi, il Consulente per gli investimenti cercherà di identificare le attività di coinvolgimento delle imprese attraverso valutazioni proprie.
La Negative Screening Policy applicata dal Consulente per gli investimenti è reperibile all'indirizzo:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Il Fondo promuove, tra le altre caratteristiche, quelle ambientali e sociali, a condizione che le imprese in cui vengono effettuati gli investimenti seguano prassi di buona governance. Le prassi di buona governance sono valutate nell'ambito del processo di integrazione ESG del Consulente per gli investimenti. Tali prassi vengono valutate attraverso un processo di monitoraggio. Ove necessario, viene condotto anche un accurato processo di analisi di una serie di indicatori di governance che coprono, tra l'altro, le prassi di audit, la composizione del consiglio e la retribuzione dei dirigenti.
Le informazioni sui principi di corporate governance di Capital Group sono disponibili anche nelle Procedure e principi di voto per delega. La Dichiarazione sulla politica ESG fornisce ulteriori dettagli sulle valutazioni di Capital Group riguardanti questioni ESG specifiche, tra cui condotta etica, informative e corporate governance, ed è disponibile su:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Le restrizioni del Fondo sulle emissioni di carbonio non si applicano all'intero portafoglio e si applicheranno solo agli emittenti societari per i quali sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati). La Negative Screening Policy di Capital Group si applicherà all'intero portafoglio, ad eccezione delle disponibilità liquide. L'allocazione pianificata degli attivi viene monitorata costantemente e valutata con cadenza annuale.
Per misurare il rispetto delle caratteristiche ambientali e/o sociali promosse, il Fondo prende in considerazione i seguenti principali effetti negativi (PAI) sui fattori di sostenibilità:
- Principale effetto negativo 1 sulle emissioni di gas a effetto serra.
- Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili.
- Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite.
- Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse.
Le esclusioni sono identificate principalmente attraverso un fornitore terzo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research ("MSCI ESG"). Tra le altre fonti di dati figurano l'MSCI United Nations Global Compact e le MSCI Carbon Footprint Metrics.
La metodologia e le fonti relative alle esclusioni e all'approccio di integrazione ESG nel loro complesso sono soggette ad alcune limitazioni. All'atto della valutazione delle caratteristiche ESG dei titoli e della selezione di tali titoli, è possibile che nell'ambito del processo d'investimento si faccia ricorso a un giudizio soggettivo. L'impronta di carbonio viene misurata mediante il punteggio WACI rispetto al relativo indice. Dalla determinazione della WACI sono esclusi le disponibilità liquide, i derivati, i titoli sovrani e i prodotti cartolarizzati.
I membri dei team di Capital Group preposti alla conformità, alla gestione del rischio e al controllo interno effettuano delle valutazioni periodiche sulla struttura e sull'efficacia operativa delle attività ESG e sui controlli chiave dell'impresa. Il dialogo con le imprese è parte integrante del servizio di gestione degli investimenti del Consulente per gli investimenti rivolto ai clienti. Ciò consente di intraprendere attività di impegno e di dialogo su tutte le questioni che potrebbero influire sulle prospettive a lungo termine dell'impresa, comprese le esposizioni alle questioni di sostenibilità.
Il Fondo non ha designato un indice di riferimento per soddisfare le caratteristiche ambientali e/o sociali che promuove.
Nessun obiettivo di investimento sostenibile
Questo Fondo promuove caratteristiche ambientali o sociali, ma non ha come obiettivo un investimento sostenibile.
Caratteristiche ambientali o sociali del prodotto finanziario
Le caratteristiche ambientali e/o sociali promosse dal Fondo sono le seguenti:
- In aggiunta all'integrazione dei rischi di sostenibilità nell'ambito del processo decisionale di investimento del Consulente per gli investimenti, Il Fondo mira a garantire un'impronta di carbonio (intensità media ponderata) per i propri investimenti in emittenti societari che sia generalmente inferiore almeno del 30% rispetto all'indice MSCI ACWI. Nella gestione di questo vincolo, il Fondo prende in considerazione il Principale effetto negativo 1 sulle emissioni di gas a effetto serra.
- Il Fondo valuta e applica filtri ESG e basati su norme per implementare le esclusioni sugli emittenti societari. Nell'applicare questi filtri, il Fondo prende in considerazione il Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili, il Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite e il Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse.
Il Consulente per gli investimenti può selezionare investimenti nella misura in cui non inneschino una violazione dell'obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio e siano in linea con la Negative Screening Policy.
Non è stato designato alcun indice di riferimento per soddisfare le caratteristiche ambientali o sociali promosse dal Fondo.
Strategia di investimento
Il Fondo mira a garantire un'impronta di carbonio per i propri investimenti in emittenti societari che sia generalmente inferiore almeno del 30% rispetto all'indice selezionato del Fondo (MSCI ACWI). L'indice selezionato è rappresentativo dell'universo di investimento del Fondo. Il Consulente per gli investimenti utilizza la WACI come parametro di misurazione dell'impronta di carbonio del Fondo. Per il calcolo della WACI del Fondo, il Consulente per gli investimenti si avvale di un fornitore di dati terzo. Nel caso in cui per un particolare emittente non siano disponibili dati sulle emissioni di carbonio, il fornitore terzo può fornire stime utilizzando le proprie metodologie. Gli emittenti per i quali non sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati) sono esclusi dal calcolo della WACI. Il Consulente per gli investimenti valuta costantemente i dati WACI del portafoglio per fare in modo che il Fondo resti sempre entro i livelli target. Non è intenzione del Consulente per gli investimenti escludere automaticamente i maggiori emittenti di carbonio su base individuale.
Il Fondo valuta e applica filtri ESG e basati su norme per implementare le esclusioni sugli emittenti societari. Nell'applicare questi filtri, il Fondo prende in considerazione il Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili, il Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite e il Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse. A supporto di questo screening, il Consulente per gli investimenti si avvale di fornitori terzi. Ciò consente al Consulente per gli investimenti di identificare a livello globale tutte le imprese quotate in borsa che non sono conformi ai filtri ESG e basati su norme applicabili. Il fornitore terzo fornisce un profilo del coinvolgimento di ogni impresa in specifiche attività o dei ricavi derivanti da tali attività, che non sono conformi ai filtri basati su valori e su norme applicati al Fondo.
La Negative Screening Policy applicata dal Consulente per gli investimenti è reperibile all'indirizzo:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Il Fondo promuove, tra le altre caratteristiche, quelle ambientali e sociali, a condizione che le imprese in cui vengono effettuati gli investimenti seguano prassi di buona governance. Le prassi di buona governance sono valutate nell'ambito del processo di integrazione ESG del Consulente per gli investimenti. Tali prassi vengono valutate attraverso un processo di monitoraggio. Ove necessario, viene condotto anche un accurato processo di analisi di una serie di indicatori di governance che coprono, tra l'altro, le prassi di audit, la composizione del consiglio e la retribuzione dei dirigenti. Il Consulente per gli investimenti si confronta periodicamente con le imprese in materia di corporate governance ed esercita i propri diritti di voto per delega nelle entità in cui investe il Fondo.
La Dichiarazione sulla politica ESG di Capital Group fornisce ulteriori dettagli sulle valutazioni di Capital Group riguardanti questioni ESG specifiche, tra cui condotta etica, informative e corporate governance. Le informazioni sui principi di corporate governance di Capital Group sono disponibili nelle Procedure e principi di voto per delega, nonché nella Dichiarazione sulla politica ESG.
Ulteriori dettagli sono disponibili nella Dichiarazione sulla politica ESG su:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Quota degli investimenti
Le restrizioni del Fondo sulle emissioni di carbonio non si applicano all'intero portafoglio e si applicheranno solo agli emittenti societari per i quali sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati). Le disponibilità liquide sono altresì escluse dall'ambito delle restrizioni sulle emissioni di carbonio.
La Negative Screening Policy del Fondo si applicherà all'intero portafoglio, ad eccezione delle disponibilità liquide.
L'allocazione pianificata degli attivi viene monitorata costantemente e valutata con cadenza annuale.
Monitoraggio delle caratteristiche ambientali o sociali
Per misurare il rispetto delle caratteristiche ambientali e/o sociali promosse, il Fondo prende in considerazione i seguenti principali effetti negativi (PAI) sui fattori di sostenibilità:
- Principale effetto negativo 1 sulle emissioni di gas a effetto serra.
- Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili.
- Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite.
- Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse.
Il Fondo applica regole restrittive sugli investimenti prima della negoziazione nei sistemi di gestione del portafoglio per vietare l'investimento in imprese o emittenti sulla base dei criteri di esclusione. Il portafoglio viene inoltre sottoposto a controlli di conformità periodici/sistematici dopo la negoziazione.
A supporto di questo screening, il Consulente per gli investimenti si avvale di fornitori terzi. Ciò consente al Consulente per gli investimenti di identificare a livello globale tutte le imprese quotate in borsa che non sono conformi ai filtri ESG e basati su norme applicabili. Il fornitore terzo fornisce un profilo del coinvolgimento di ogni impresa in specifiche attività o dei ricavi derivanti da tali attività, che non sono conformi ai filtri basati su valori e su norme applicati al Fondo.
Le esclusioni di emittenti societari sono identificate principalmente attraverso fornitori terzi.
Nel caso in cui le esclusioni non possano essere verificate attraverso i fornitori terzi, il Consulente per gli investimenti cercherà di identificare le attività di coinvolgimento delle imprese attraverso valutazioni proprie.
Per ulteriori dettagli, consultare la Negative Screening Policy del Fondo.
Un ulteriore obiettivo del Fondo è garantire che l'impronta di carbonio (intensità media ponderata) per i propri investimenti in emittenti societari sia generalmente inferiore almeno del 30% rispetto all'indice selezionato del Fondo (MSCI ACWI). L'indice selezionato è rappresentativo dell'universo di investimento del Fondo. Il Consulente per gli investimenti utilizza la WACI come parametro di misurazione dell'impronta di carbonio del Fondo. Per il calcolo della WACI del Fondo, il Consulente per gli investimenti si avvale di fornitori di dati terzi. Nel caso in cui per un particolare emittente non siano disponibili dati sulle emissioni di carbonio, il fornitore terzo può fornire stime utilizzando le proprie metodologie. Gli emittenti per i quali non sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati) sono esclusi dal calcolo della WACI.
Se il portafoglio rischiasse di violare l'obiettivo, le partecipazioni verrebbero adeguate per aumentare il margine tra l'impronta di carbonio del portafoglio e il livello target; l'esposizione a determinati emittenti maggiori verrebbe ridotta aumentando l'esposizione a emittenti minori e garantendo, al contempo, il mantenimento dell'obiettivo di investimento del Fondo. Sono previste verifiche della conformità per facilitare questo processo e mitigare il rischio di eventuali violazioni, ad esempio a seguito di movimenti di mercato. Le relazioni sull'impronta di carbonio utilizzano i dati delle MSCI Carbon Footprint Metrics.
Metodologie
Il Fondo implementa due criteri ESG vincolanti: filtri basati su settori e su norme sotto forma di esclusioni e un obiettivo di impronta di carbonio.
La classificazione SFDR è relativa al regolamento dell'Unione europea e non equivale ad approvazione o a riconoscimento come Fondo ESG da parte delle autorità di regolamentazione della regione Asia-Pacifico.
I filtri di esclusione sono implementati prima della negoziazione e l'obiettivo di carbonio è gestito e monitorato a livello di portafoglio aggregato.
I filtri negativi e l'obiettivo di carbonio sono allineati ai quattro PAI sopra elencati.
Fonti e trattamento dei dati
Le esclusioni sono identificate principalmente attraverso un fornitore terzo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research ("MSCI ESG"). Tra le altre fonti di dati figurano l'MSCI United Nations Global Compact e le MSCI Carbon Footprint Metrics.
Capital Group riesamina periodicamente la qualità delle prestazioni delle organizzazioni dei fornitori di servizi e conduce attività di monitoraggio costante e di dovuta diligenza commisurate all'importanza dei servizi forniti.
La Negative Screening Policy del Fondo applicata è reperibile su:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/negative-screening-policy.pdf
Limitazioni delle metodologie e dei dati
La metodologia e le fonti relative alle esclusioni e all'approccio di integrazione ESG nel loro complesso sono soggette ad alcune limitazioni. Al fine di identificare tutte le imprese quotate in borsa che sono coinvolte in attività quali la produzione di prodotti controversi e i cui ricavi derivano da attività non conformi ai filtri ESG e basati su norme, il Fondo utilizza criteri ed esclusioni ESG identificati principalmente attraverso fornitori terzi. Nel caso in cui le esclusioni non possano essere verificate attraverso fornitori terzi, il Consulente per gli investimenti cercherà di identificare le attività di coinvolgimento delle imprese attraverso valutazioni proprie.
All'atto della valutazione delle caratteristiche ESG dei titoli e della selezione di tali titoli, è possibile che nell'ambito del processo d'investimento si faccia ricorso a un giudizio soggettivo.
L'impronta di carbonio viene misurata mediante il punteggio WACI rispetto al relativo indice. La WACI viene calcolata in base ai titoli per i quali è possibile misurarla, attualmente intesi come quelli emessi da emittenti societari. Dalla determinazione della WACI sono esclusi le disponibilità liquide, i derivati, i titoli sovrani e i prodotti cartolarizzati.
Dovuta diligenza
I membri dei team di Capital Group preposti alla conformità, alla gestione del rischio e al controllo interno effettuano delle valutazioni periodiche sulla struttura e sull'efficacia operativa delle attività ESG e sui controlli chiave dell'impresa. Ciò include il rispetto dei processi e delle procedure interne, nonché del quadro normativo nelle giurisdizioni in cui opera l'impresa. Capital Group incontra periodicamente i fornitori di dati terzi per esaminare la qualità dei servizi forniti.
Politiche di impegno
Il dialogo con le imprese è parte integrante del servizio di gestione degli investimenti del Consulente per gli investimenti rivolto ai clienti. I team di investimento di Capital Group incontrano periodicamente la direzione delle imprese, compresi i direttori esecutivi e non esecutivi, i presidenti e i direttori finanziari. Ciò consente di intraprendere attività di impegno e di dialogo su tutte le questioni che potrebbero influire sulle prospettive a lungo termine dell'impresa, comprese le esposizioni alle questioni di sostenibilità.
Laddove i team di investimento di Capital Group individuino un problema rilevante per il valore a lungo termine di un'impresa o sussistano timori in merito alla performance ESG relativa, i professionisti degli investimenti e i team di governance di Capital Group interagiranno con la direzione dell'impresa. La comprensione di tali problematiche, nonché la risposta della direzione e le misure adottate per ridurre al minimo i rischi associati, costituiscono una parte importante della valutazione di Capital Group in merito alla qualità gestionale, che è di per sé un fattore chiave nelle decisioni di selezione dei titoli.
Indice di riferimento designato
Il Fondo non ha designato un indice di riferimento per soddisfare le caratteristiche ambientali e/o sociali che promuove.
Disclaimer
Il presente materiale è pubblicato da Capital International Management Company Sàrl ("CIMC"), 37A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, se non diversamente specificato, e distribuito a scopo esclusivamente informativo. CIMC è regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF" - Autorità di vigilanza finanziaria del Lussemburgo) ed è una controllata di Capital Group Companies, Inc. (Capital Group).
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