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Aktien
Winnie Kwan
„T-Bill and Chill“ hat sich 2023 bislang gelohnt. Aber nach unseren Analysen ist Investoren besser beraten, in Aktien und Anleihen umzuschichten, sobald die Zinsen nicht mehr steigen. In den vier letzten Erhöhungszyklen der Fed (von 1977 bis 2023) legten internationale Aktien in den zwölf Monaten nach der letzten Zinserhöhung der US Federal Reserve (Fed) im Schnitt um 14% zu. Am Geldmarkt verdiente man hingegen nur 4,5%.
Investoren, die befürchten, am Aktienmarkt vielleicht schon das Beste verpasst zu haben, sollten sich daran erinnern, dass der starke Anstieg des S&P 500 vor allem den „Magnificent 7“ zu verdanken war. Abgesehen von diesen sieben Titeln sind die Bewertungen recht normal. Früher hielt sich die Marktbreite beim ersten Aufschwung nach einer Rezession meist in Grenzen, doch dann folgten stabile Gewinne des Gesamtmarktes. Investoren, die jetzt aus dem Geldmarkt in Aktien umschichten, bieten sich noch immer erhebliche Chancen.
Aktien haben nach dem Leitzinsmaximum den Geldmarkt geschlagen
-01.png "Aktien: Was 2024 normal sein wird")
Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse.
Stand 30. September 2023. Durchschnittlicher kumulierter Ertrag in US-Dollar in den ersten zwölf Monaten nach der letzten Erhöhung der Federal Funds Target Rate in den letzten vier Zinserhöhungszyklen. Die 12-Monats-Zeiträume endeten im Februar 1995, Mai 2000, Juni 2006 und Dezember 2018. Internationale Aktien gemessen am MSCI ACWI (Net Dividends Reinvested). Internationale Anleihen gemessen am Bloomberg Global Aggregate Total Return Index. Geldmarktanlagen gemessen am Bloomberg US Treasury Bills 1–3 Month Total Return Index. Fed: US Federal Reserve. Quellen: Capital Group, FactSet Fed: US Federal Reserve Quellen: Capital Group, FactSet.
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Die Ergebnisse der Vergangenheit sind kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Man kann nicht direkt in einen Index investieren. Indizes sind keine gemanagten Produkte. Der Wert und Ertrag von Anlagen können schwanken, sodass Anleger ihr investiertes Kapital ganz oder teilweise verlieren können. Diese Informationen sind weder Anlage-, Steuer- oder sonstige Beratung noch eine Aufforderung, irgendein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen.
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