Capital IdeasTM
Investment insights from Capital Group
Finanzas y bancos
Michael Habib
Ben Zhou
Marc Nabi
Incluso antes del colapso de Silicon Valley Bank, las perspectivas para varios segmentos del sector inmobiliario comercial distaban de ser halagüeñas. En la coyuntura actual de endurecimiento de las condiciones de crédito, los inversores se muestran cada vez más inquietos por los inmuebles en dificultades ocultos en los balances de los bancos.
Los bancos, especialmente los bancos regionales estadounidenses de pequeña capitalización, están muy expuestos al mercado inmobiliario comercial. Dentro de las carteras de préstamos para el sector inmobiliario comercial de las entidades bancarias, constatamos que la exposición a las subcategorías que presentan un riesgo más elevado (los segmentos de locales comerciales, de oficinas y de construcción/promoción inmobiliaria) es mayor en el caso de los bancos regionales que en el de los megabancos.
Los bancos más pequeños tienen mayor exposición al sector inmobiliario comercial
Información a 8 mayo 2023. Participaciones en inmuebles comerciales en el cuarto trimestre de 2022 no agrícolas no residenciales, incluidas oficinas y locales comerciales en el centro de la ciudad. BISM de Estados Unidos: bancos de importancia sistémica mundial con sede en Estados Unidos. Categoría II: activos totales superiores o iguales a 700.000 millones de dólares o 75.000 millones de dólares en actividad interjurisdiccional. Categoría III: activos totales superiores o iguales a 250.000 millones de dólares o 75.000 millones de dólares en activos no bancarios, financiación mayorista a corto plazo ponderada o exposición fuera de balance. Categoría IV: otras empresas con activos totales comprendidos entre 100.000 y 250.000 millones de dólares. Fuente: cálculos de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal
El nivel actual de los tipos de interés puede conllevar que la refinanciación resulte poco rentable, incluso para los inmuebles que siguen registrando buenos resultados. Ello implica que algunos de los principales inversores inmobiliarios podrían «entregar las llaves» y devolver los inmuebles a las entidades de crédito. A medida que estos impagos estratégicos repunten, los bancos sufrirán pérdidas.
Nuestras perspectivas más recientes
-
-
-
-
Asignación de activos
-
CONTENIDO RELACIONADO
Ideas y tendencias de inversión de nuestro equipo de inversión.
Regístrate para recibir artículos sobre mercados y tendencias de inversión directamente en tu correo.
Past results are not predictive of results in future periods. It is not possible to invest directly in an index, which is unmanaged. The value of investments and income from them can go down as well as up and you may lose some or all of your initial investment. This information is not intended to provide investment, tax or other advice, or to be a solicitation to buy or sell any securities.
Statements attributed to an individual represent the opinions of that individual as of the date published and do not necessarily reflect the opinions of Capital Group or its affiliates. All information is as at the date indicated unless otherwise stated. Some information may have been obtained from third parties, and as such the reliability of that information is not guaranteed.
Capital Group manages equity assets through three investment groups. These groups make investment and proxy voting decisions independently. Fixed income investment professionals provide fixed income research and investment management across the Capital organization; however, for securities with equity characteristics, they act solely on behalf of one of the three equity investment groups.