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人工智能幾乎滲透環球經濟的每個領域。然而，人工智能對環境、社會及管治（ESG）議題有何影響？

一方面，人工智能為應對海量ESG數據挑戰提供巨大潛力。另一方面，與人工智能崛起有關的ESG風險正在顯現，例如數據保護、勞工權利，以及能源與水資源消耗。投資者對人工智能有何計劃？

人工智能對ESG議題的影響，僅僅是我們在最近的ESG環球調查中探討的眾多發人深省的問題之一。

我們的年度調查收集了1,130名歐洲、中東、北美洲及亞太區的機構投資者及中介人的意見。我們借助今年的ESG環球調查，在地緣政治局勢持續緊張、政治格局不斷變化及監管環境日益演變的背景下，深入了解ESG趨勢、風險及機遇。

在該報告提出的見解中，有以下五項主要調查結果。

1.ESG採用率在動盪不安的環境下保持穩定

環球ESG採用率仍處於歷史高位，且在歐洲、中東及非洲更有所上升。根據研究，企業致力關注ESG，主要是由於投資者需要遵守監管規定，以及管理在財務方面有重大影響力的ESG風險。

對漂綠的憂慮逐漸消退，亦可能是促成ESG採用率較高的原因。2024年，全球約四成投資者（42%）認為，漂綠是資產管理業普遍存在的現象，這是我們自2021年開展研究以來的最低水平。根據受訪者的意見，監管及執法行動有助緩解這方面的憂慮。

2.投資者傾向於選擇多元主題策略

單一主題策略專注於潔淨能源或水資源及衞生等個別議題，通常在ESG基金市場佔較大比重。然而，投資者對眾多投資主題感興趣，推動對多元主題ESG策略的需求。

受訪者指出，與單一主題策略相比，多元主題ESG策略具有若干潛在優勢。受訪者認為三大優勢包括：分散風險、有望實現更佳的風險調整後回報，以及受惠於更廣泛的ESG影響力。此外，近三分之一的受訪者提及，多元主題策略可能具有降低波幅和減少風格偏向的優勢。

該調查亦顯示，人們越來越認同，隨著世界邁向更可持續發展的未來，引領可持續發展及進行可持續轉型的企業均擔當重要角色。投資者偏好兼備領導者與轉型者角色的比例目前為52%，連續兩年上升。該趨勢有望於未來兩至三年延續，55%的受訪者計劃投資於兼備領導者與轉型者角色的企業。

3.投資者尋求人工智能的幫助，以應對ESG數據挑戰

在採納ESG的障礙中，最常提及的是ESG數據在一致性及可靠性方面的困難。人工智能迅速發展，使這項新興科技有望幫助解決ESG數據難題。儘管目前只有10%的受訪者運用人工智能分析ESG數據，但過半受訪者表示，未來有計劃運用人工智能。對尋求改善ESG策略的投資者而言，人工智能有望增強ESG數據分析，是一項大有可為的發展。

一家英國財富管理公司的基金經理表示：「我認為，ESG帶來的首要挑戰是數據的可比性及標準化。目前存在眾多不同的標準，每個人看待事物的方式也不盡相同。想要清楚理解真的毫不容易。」

4.人工智能崛起帶來新的ESG投資風險

雖然人工智能提供潛在的數據解決方案，但同時帶來新的ESG投資風險。

人工智能的蓬勃發展使得與該技術有關的潛在社會風險更加突出。六成受訪者認為，人工智能的社會影響力是未來12個月最重大的社會議題。超過三分之二的受訪者認為，未來三年將有可能出現這種情況。

四分之三的受訪者認為，資料保障及私隱是對投資而言最重大的人工智能相關風險。勞工權利／工作職位流失被視作與人工智能相關的另一個重大社會風險。

人工智能的變革潛力由巨大的耗電量推動。過半受訪者認為，人工智能造成的能源消耗及溫室氣體排放，是未來兩至三年在投資方面的重大ESG風險，這也是意料之中。約四分之一的受訪者指出，人工智能引發的污染及電子垃圾問題，是另一項主要風險。

5.地緣政治風險迫在眉睫

地緣政治風險被視作重大阻力，可能會轉移人們對ESG議題的注意力，並使國際間的合作更具挑戰性。近四分之三的受訪者認為，在烏克蘭和加沙戰爭，以及中美緊張局勢升級的環境下，地緣政治風險前景最有可能阻礙2024年的進展。

地緣政治緊張局勢加劇及戰爭持續不斷，亦促使部分人重新思考常用的ESG策略。最近廣泛討論的一個問題是：若將國防業從ESG策略中剔除，有助主權國家的自衛及保護民主，那麼是否應將其剔除？近三分之二的受訪者認同，地緣政治局勢緊張，可能會形成新的行業或範疇剔除方針。

對剔除行業（例如國防業）的取態持續轉變，可能為採取主動型投資方針提供更充分的理據。然而，被動型指數基金較難採取如此細微的觀點及捕捉不斷變化的細微差別。事實上，過半數受訪投資者（55%）表示，ESG遭遇政治阻力，為採取主動型方針提供更有力的支持。這表明投資者看重的是，主動型基金經理把握市場機遇及主動管理風險的能力。