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L’augmentation des exportations conforte les États-Unis dans leur position de superpuissance énergétique
Talha Khan
17 avril 2024
Les États-Unis consolident leur position de superpuissance énergétique dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes et de dynamique de production pétrolière en pleine évolution. Avec des exportations de pétrole brut qui atteignent des niveaux record, les États-Unis profitent du regain qu’enregistre la demande de leurs alliés européens tout en s’emparant de parts de marché en Asie. Les membres de l’OPEP+ ont récemment prolongé leurs réductions de production de pétrole, ce qui a permis aux États-Unis de s’assurer une part plus importante du marché mondial.
Les États-Unis expédient davantage de pétrole à l’étranger
Source : Agence d’information sur l’énergie (EIA) des États-Unis, Monthly Energy Review, septembre 2023. Données de 1950 à 2022.
Les exportations américaines de pétrole brut ont atteint en moyenne 4,1 millions de barils par jour (b/j) en 2023, soit 13 % de plus que le précédent record annuel établi en 2022, selon l’Agence d’information sur l’énergie (EIA) des États-Unis. De plus, les exportations de pétrole brut ont atteint un niveau record de 4,8 millions de barils par jour (b/j) en mars de cette année.
Les retombées de la guerre entre la Russie et l’Ukraine ont mis l’accent sur la sécurité énergétique, permettant ainsi aux États-Unis de combler un manque au niveau mondial, étant donné que les nations européennes se détournent des produits pétroliers russes. Les entreprises américaines ont intensifié leur production nationale pour répondre à la demande croissante, malgré leur engagement en matière de discipline budgétaire et la priorité qu’elles décernent à la rentabilité. Parallèlement, la production de schiste atteint des niveaux sans précédent, grâce à des technologies de forage plus performantes qui augmentent la productivité des puits de pétrole.
Les marchés mondiaux ont, dans un premier temps, ignoré le déclenchement de la guerre entre Israël et le Hamas, bien que tout signe d’élargissement et/ou d’extension du conflit pourrait avoir des répercussions sur les approvisionnements en pétrole. Dans un tel scénario, les prix du pétrole pourraient rester élevés. Le prix du baril de Brent a augmenté de 17 % en cumul annuel (au 15 avril 2024), tandis que le prix du baril de West Texas Intermediate a augmenté de 18 %.
De plus, l’Arabie Saoudite a subi de plein fouet les réductions de production de l’OPEP+, cédant des parts de marché à des concurrents tels que les États-Unis, le Canada et l’Iran. La volonté de l’Arabie Saoudite de poursuivre sur cette voie pourrait faiblir, car le royaume pourrait augmenter sa production au cours du second semestre 2024 afin d’accroître ses revenus et de reconquérir sa position dominante sur le marché.
En dollars américains, l’indice S&P 500 Energy a fait un bond de près de 14 % en cumul annuel (au 15 avril 2024), éclipsant la hausse de 6 % de l’indice S&P 500, grâce à l’augmentation de plus de 20 % du prix du pétrole par rapport à son niveau le plus bas de décembre. Bien que les actions pétrolières soient valorisées de manière attrayante avec un multiple moyen cours/bénéfice de 11,3, mon collègue, l’analyste de placements Craig Beacock, prévient que les gains supplémentaires pourraient être limités à court terme à la suite de la forte hausse récente.
Néanmoins, la pondération du secteur de l’énergie, qui est d’environ 4 % dans l’indice S&P 500, reste inférieure aux niveaux historiques, ce qui laisse entrevoir une expansion potentielle à mesure que le secteur progresse à moyen terme. C’est en partie la raison pour laquelle l’énergie reste intéressante à long terme. Des signes de consolidation dans l’industrie se manifestent parmi les grandes entreprises : Chevron a annoncé son intention d’acquérir Hess, tandis qu’ExxonMobil prévoit de conclure un accord durant ce trimestre pour le rachat du producteur de schiste Pioneer Natural Resources.
En savoir plus
L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, fondé sur les résultats de 500 actions ordinaires détenues par un grand nombre d’actionnaires.
L’indice S&P 500 Energy comprend les entreprises incluses dans le S&P 500 qui sont classées comme membres du secteur de l’énergie selon le système de classification GICS.
L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) est une organisation intergouvernementale permanente dont l’objectif est de coordonner et d’unifier les politiques pétrolières entre les pays membres. L’OPEP+ inclut des pays non membres de l’OPEP qui participent volontairement aux réductions de l’offre ou aux objectifs des politiques de l’organisation.
Le pétrole de schiste est un type de pétrole non conventionnel que l’on trouve dans les formations de schiste qui nécessitent une fracturation hydraulique pour en permettre l’extraction.
Le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) sont les deux principaux indices de référence de prix pour le pétrole. Le Brent est utilisé comme indice de référence de prix pour le marché du pétrole léger en Europe, en Afrique et au Moyen-Orient, tandis que le West Texas Intermediate est l’indice de référence de prix pour le marché du pétrole léger aux États-Unis, et provient des champs pétroliers américains.
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